“天津系”成員公司以6年295億元認(rèn)購163只次定增股而迅速崛起，已成為目前定增投資的主心骨。事實(shí)上，“天津系”非天津本地系，資金并非來源于天津區(qū)域，而是注冊(cè)在天津、匯聚了中國(guó)優(yōu)質(zhì)金融資本的機(jī)構(gòu)投資者統(tǒng)稱，其涵蓋了50余家專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。業(yè)內(nèi)人士指出，“天津系”不僅有顯著的專業(yè)取向、斬獲豐厚，而且在弱市中仍對(duì)定增股保持進(jìn)取投資，已成為機(jī)構(gòu)投資關(guān)注的一個(gè)指標(biāo)。 記者 婷

鐘情中小板，關(guān)注成長(zhǎng)性

記者注意到，“天津系”投資定增股時(shí)更鐘情中小板，注重成長(zhǎng)性，數(shù)據(jù)顯示，在定增的163只個(gè)股中，有60只為中小板個(gè)股，很多個(gè)股中均出現(xiàn)了“天津系”集中持股的扎堆現(xiàn)象。如在定向增發(fā)的天潤(rùn)曲軸項(xiàng)目中，天津六禾碧云、天津景隆融尊、天津博弘數(shù)君、天津武科創(chuàng)盈聯(lián)股權(quán)投資基金四家各持股780萬、191.18萬、790萬和860萬股，倉位輕重雖不一，但對(duì)成長(zhǎng)性有明顯認(rèn)同感。“定增股的最大不同是公司會(huì)拿到一大筆新增資本，且對(duì)應(yīng)著募投項(xiàng)目，因此定增股的表現(xiàn)將嚴(yán)重依賴于募投項(xiàng)目的情況，成長(zhǎng)性是我們最終的選擇。”身處“天津系”的某大型投資機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士表示。

側(cè)重穩(wěn)健回報(bào)

謀求穩(wěn)健回報(bào)則是“天津系”所側(cè)重的另一點(diǎn)。從行業(yè)屬性看，汽車、港口、高速、醫(yī)藥、化工、商貿(mào)、電力、煤炭、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)皆有覆蓋，在這些傳統(tǒng)行業(yè)中，記者發(fā)現(xiàn)，“天津系”再度扎堆，如連云港定增中，天津博弘數(shù)君、天津證大各投資1300萬和500萬元。“傳統(tǒng)行業(yè)的主板公司上市時(shí)間長(zhǎng)，管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，加上業(yè)務(wù)有基礎(chǔ)，非常有希望用資本砸出成長(zhǎng)性。”另一家機(jī)構(gòu)人士指出。

與濱海新區(qū)相伴而生

“天津系”與濱海新區(qū)相伴而生，為開拓資金渠道發(fā)展濱海新區(qū)，政府針對(duì)金融資本和股權(quán)投資給出了優(yōu)惠的稅收政策和較低的投資門檻。早期濱海在股權(quán)投資單個(gè)投資人募資門檻低至300萬元，而同期，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)普遍在500萬到1000萬元之間。“天津系”在股權(quán)投資募資中不僅享受稅收優(yōu)惠，且募資對(duì)象更寬泛，募資難度更小，同時(shí)股權(quán)投資效率更高。在國(guó)內(nèi)知名定增機(jī)構(gòu)投資者中，定增股專業(yè)大戶如博弘數(shù)君、天堂硅谷、六禾碧云等都紛紛在天津設(shè)立子公司。

資深人士指出，目前在濱海注冊(cè)的股權(quán)公司股權(quán)投資單個(gè)投資人募資門檻已提高到1000萬元，天津的這一細(xì)分門檻已與深圳、北京等地趨同。“伴隨定增市場(chǎng)6年多的發(fā)展，前‘天津系’成員已在金融業(yè)務(wù)和金融資本成長(zhǎng)上領(lǐng)先于后來者。”