8月底，無錫。

我們在一家五星級酒店的商務會議室采訪吉姆·布雷耶，坐在他身邊的是熊曉鴿。他倆剛剛吃完午飯，對于布雷耶來說，應該是早飯——因為時差的關(guān)系，他今天起得很晚，但精神不錯。與很多職業(yè)投資人相比，他就像個活潑的孩子，與熊曉鴿開著玩笑。

由于有事，熊曉鴿提前告辭，當他走到門口的時候，布雷耶沖我們撇撇嘴，說：“他這個人啊……”熊曉鴿回頭“質(zhì)問”說：“吉姆，你說什么?”布雷耶連忙否認：“沒，什么也沒說。”

熊曉鴿關(guān)門離去之后，布雷耶終于豎起了大拇指：“他這個人，很牛!”

顯然，這是一個典型的美式幽默。布雷耶笑稱，Accel到目前為止最重要的兩個“投資”，都是發(fā)生在2005年：先是4月份投資了Facebook，接著5月份又和IDG中國資本合作，共同成立了IDG-Accel中國基金。用布雷耶的話說，下一個Facebook也許就誕生在中國。

作為硅谷風頭正勁的投資公司Accel Partners的老大，吉姆·布雷耶此次來華一是參加“太湖千人計劃峰會”，二是會和IDG資本的熊曉鴿、周全等人面試IDG-Accel中國基金的候選項目。在不到一周的時間內(nèi)，他會在北京、上海等地約見18家企業(yè)，其中6個是與云計算相關(guān)的公司。

“我見過很多風險投資家，但吉姆與眾不同的地方是，他有強烈的好奇心和想了解中國文化的態(tài)度。”熊曉鴿說。布雷耶對中國市場表現(xiàn)出如此強烈的饑渴感是有原因的：“在接下來的十年，你將看到世界排名前十或前二十的互聯(lián)網(wǎng)公司，至少一半來自中國。”如果考慮到布雷耶是當下最受矚目的Facebook的早期投資人，上述這段話等于在向外傳遞一個信號：布雷耶在發(fā)掘下一個Facebook，而這個明日之星很可能就在中國。

但是Facebook最近遇到了點麻煩。自5月18日上市以來，其股價出人意外地持續(xù)走低，從市值最高峰1040億美元幾乎蒸發(fā)掉一半。一貫用數(shù)字說話的資本市場表現(xiàn)出的冷酷面孔，誘發(fā)了媒體和公眾對Facebook模式本身的質(zhì)疑。這個繼Google之后的又一個“巨星級公司”，究竟是公司問題還是模式問題?

布雷耶不愿正面回答關(guān)于Facebook的股價表現(xiàn)和未來走向問題，但他絲毫不避諱對發(fā)現(xiàn)并投資Facebook的激動之情，談起Facebook，他依然很興奮，這似乎間接給出了他對Facebook及其所代表的社交模式的答案。

“我對Facebook所代表的Web2.0的方向，包括它的革命性和市場影響力的看法都沒有變化，這跟股價無關(guān)。”曾出版《為什么中國沒出Facebook》一書的互聯(lián)網(wǎng)資深觀察家謝文對《創(chuàng)業(yè)邦》說，“現(xiàn)在資本市場對Facebook的估值過低了。”

事實上，外界的質(zhì)疑還不止于Facebook公司本身，更多的口水涌向一個更根本的問題：社交模式靠譜嗎?

“任何一個網(wǎng)絡，都不可能像Facebook有這么多的朋友、這么多可玩的東西，F(xiàn)acebook的作用是不可撼動的。社交在國外正風起云涌，既使Facebook明天死了，也不意味著社交過時，F(xiàn)acebook已經(jīng)把社交的浪潮帶起來了。”海銀資本創(chuàng)始合伙人王煜全說。

2005年，在Facebook僅有10名員工、700萬注冊用戶的時候，布雷耶和他的Accel不惜血本以接近1億美元的估值投資1270萬美元。聽聞這筆交易金額的投資人紛紛搖頭，他們都替布雷耶惋惜，覺得他買貴了。布雷耶說：“當時我相信Facebook是獨一無二的，所以提高價格也是值得的。”

這筆交易的價值和意義隨著Facebook如日中天的發(fā)展逐漸顯現(xiàn)出來。2010年，《財富》雜志評價布雷耶是最聰明的技術(shù)投資人，而評選出技術(shù)領域最聰明的10個人，布雷耶是其中之一。2011年，布雷耶則登上《福布斯》科技類全球最佳創(chuàng)投人排行榜的首位，當期的封面報道對他毫不吝惜贊美之詞，稱布雷耶“無可爭議地成為了第一名”。而他在Facebook的投資決定中所表現(xiàn)出的遠見，無疑是他獲得殊榮的關(guān)鍵，也幫助他在投資界建立起了聲望。

人們開始樂于將他與紅杉資本的邁克爾·莫瑞茨、KPCB的約翰·杜爾等放在一起談論。要知道，大名鼎鼎的莫瑞茨是雅虎、Paypal和Google的早期投資人。一個很有意思的現(xiàn)象是，與邁克爾·莫瑞茨一樣，布雷耶也喜歡繪畫，但是兩人有一點不同，布雷耶喜歡收藏名畫，莫瑞茨熱衷自己繪畫。

布雷耶喜歡有Vision(遠見)的創(chuàng)業(yè)者，有獨特見解和觀點，有濃厚求知欲，對長期發(fā)展很有耐心，同時短期又注重結(jié)果。布雷耶認為，這些特質(zhì)被證明是成功創(chuàng)業(yè)者的共同特點。

有備而來

如果說尋找有Vision(遠見)的創(chuàng)業(yè)者是Accel投資的價值觀，The prepared mind(有準備的頭腦)可以理解為是他們的方法論。Accel錯失Google等互聯(lián)網(wǎng)領域的一系列明星公司也是有原因的。上世紀九十年代，他們的投資策略就是專注技術(shù)領域很強的創(chuàng)業(yè)者和公司，像流媒體、實時網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)通信等。但是在互聯(lián)網(wǎng)項目上，“大家都沒有準備好，所以沒有投”。

Accel的每個合伙人都只關(guān)注有限的幾個行業(yè)，這么做是確保一旦好項目出現(xiàn)，就能立刻被抓住。每個季度他們會在一起研究和調(diào)整投資策略。2005年，經(jīng)過反復論證和討論，他們決定投資社交網(wǎng)絡。

所以，抓住Facebook這條大魚并非偶然。在此之前，布雷耶和他團隊一直在尋找社交領域的公司，但是要么團隊有問題，要么產(chǎn)品體驗差。他們在考察項目的過程中進行知識儲備，“SNS公司必須有良好的技術(shù)和可擴展性，才能把握住巨大的市場機會。”最后布雷耶差點投了一個叫tickle的社交公司。這家公司后來賣給了招聘網(wǎng)站Monster.com。

“The prepared mind(有準備的頭腦)”，實在稱不上是高屋建瓴的理論架構(gòu)，而且在這個競爭已經(jīng)接近赤膊的行當，頂級風險投資公司都不會貿(mào)然出手。布雷耶僅憑充足的準備就能保證不被技術(shù)躍進和變革所拋棄嗎?

布雷耶解釋：“‘有準備的頭腦’實際上是一組特性，它讓我們圍繞著創(chuàng)業(yè)團隊的技能和特點進行研究。‘有準備的頭腦’適用于判斷那些曇花一現(xiàn)的新興市場和行業(yè)。它也適用于管理層如何看待特定的商業(yè)模型。”從某種意義上說，這要求他們比別人站得更高去考察創(chuàng)業(yè)者身上的特質(zhì)，以及所處的行業(yè)變化。

他拿社會化電商代表Etsy舉例，它所處的浪潮幾乎加速了傳統(tǒng)零售業(yè)和第一代電子商務的消亡。“我們從一個清晰的視點看Etsy，因為我們看到了誰是銷售者和購買者。他們通過技術(shù)服務讓買賣雙方都充滿好奇，同時他們有看起來健康的商業(yè)模式。我們還很喜歡的一點是Etsy的大部分員工是女性，并且超過90%的買家和賣家也都是女性。這些特質(zhì)，讓我們相信它的增長潛力和盈利能力是長期而巨大的。”

而投資傳奇影業(yè)看起來似乎沒有什么獨特之處，在此之前，Accel已經(jīng)投資過類似的奇跡公司(Marvel)。2009年12月31日，該公司被迪士尼以42.4億美元的價格收購，從而獲得了蜘蛛俠、鋼鐵俠以及其它5000多個漫畫角色的所有權(quán)。

但實際上，這兩個公司背后所處的行業(yè)環(huán)境和用戶習慣已經(jīng)發(fā)生了不可逆轉(zhuǎn)的變化。布雷耶說，現(xiàn)在傳統(tǒng)業(yè)態(tài)瓦解的速度正在加快，除非能有效利用社交網(wǎng)絡、移動互聯(lián)網(wǎng)等，否則僅憑技術(shù)就想保全自身是不現(xiàn)實的。僅僅幾年前，傳奇要想達到現(xiàn)在的傳播效果，都是不可能的。

布雷耶身上富有的遠見特質(zhì)再次被發(fā)揮得淋漓盡致，而且正在逐漸滲透到Accel整個公司。比如，這家硅谷的老牌投資公司正在東擴，朝著紐約進發(fā)。這又是布雷耶的主意。因為他看好的社交網(wǎng)絡、移動互聯(lián)網(wǎng)等領域的創(chuàng)業(yè)者，幾乎都把總部建在紐約。在過去的幾年里，Accel已經(jīng)在紐約投資了15家初創(chuàng)型公司，比如Etsy和Quidsi。他把紐約的創(chuàng)業(yè)環(huán)境比作中國。

是的，又回到布雷耶在中國的投資。這是他“尋找下一個Facebook”棋局的一個重要戰(zhàn)場。在這里有必要提一下，除Accel管理合伙人外，布雷耶還有另一個身份——布雷耶資本CEO。幾年前，他成立了自己的投資公司，有時候跟投Accel的投資項目，比如Facebook，他就用100萬美元換取了1%的股權(quán)。但布雷耶資本的另一個使命就是投資中國、巴西和印度等新興市場。

從2005年開始，Accel在中國已經(jīng)完成了近20億美元的投資。而這些投資都是通過在中國的IDG資本完成的。這家最早進入中國的外國風險投資，扮演著幫助布雷耶讀懂中國的重要角色。

2004年，布雷耶來到深圳參加沃爾瑪?shù)亩聲?，第一次見到IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿。兩人一見如故，熊曉鴿為他在北京舉辦了一場招待會。因為當時兩人分別為中美兩國風險投資協(xié)會的負責人，所以一起討論中美風投如何合作等問題，制定了“有準備的頭腦”的投資策略，共同關(guān)注移動通訊、云計算、電子商務和其他一些在中美市場都有重要戰(zhàn)略地位的領域。熊曉鴿透露，其實當時硅谷所有大牌的基金幾乎都在尋求與IDG的合作。

2005年，IDG資本開始首次向除IDG之外的投資人募資，尋求合作伙伴。當他們把目標鎖定在紅杉資本和Accel這兩家公司之后，選擇了后者。“我認識很多風險投資家，而Jim與眾不同的地方是，他強烈的好奇心和想了解中國文化的態(tài)度。他在斯坦福讀書的時候還特意研究過文藝復興，我倆對于文化、歷史和教育都有濃厚的興趣和相同的看法。像Jim說的，雖然談生意本身比較短期，做大的事情一定要想的比較長期。所以重要的還是志趣和性格相投。”熊曉鴿對《創(chuàng)業(yè)邦》說。

2005年秋天，Accel便聯(lián)合IDG成立了第一支3億美元的中國基金，90%的資金來自Accel基金的有限合伙人。2007年他們再次融資5.1 億美元，2008年融資金額達到6億美元，2011年又融了13億美元。布雷耶每年都要來中國兩三次，和熊曉鴿、周全等合伙人一起看項目，跑了20多個城市，見了成百上千個創(chuàng)業(yè)者。投資項目包括凡客、小米、9158、搜房網(wǎng)、九安、漢庭、華燦光電等，其中不乏上市公司和行業(yè)內(nèi)的明星企業(yè)。

然而，中美創(chuàng)業(yè)環(huán)境畢竟有差異，布雷耶在選擇項目和運用投資理念時，也會遇到“本土化”的困擾。“從風險投資的角度來說，美國更強調(diào)技術(shù)，技術(shù)背景調(diào)查會更難。而中國更加復雜，因為它的文化是多元的。而且發(fā)展中國家的投資項目普遍都面臨一個挑戰(zhàn)——沒有規(guī)?；哪芰?。”布雷耶笑言，“我真希望世界上能有更多的Sheryl去幫助企業(yè)規(guī)模化，像她這樣偉大的COO簡直是鳳毛麟角。”他指的是Facebook的首席運營官謝麗爾·桑德伯格。

但是有一點讓布雷耶感受到了美國和其他國家的無縫連接，那就是他從來沒見過如此火爆的創(chuàng)業(yè)環(huán)境。“技術(shù)變化和不確定為創(chuàng)業(yè)者提供了前所未有的機會，讓他們?nèi)?chuàng)造新的技術(shù)和應用。這種創(chuàng)新在10年內(nèi)只會發(fā)生一兩次。我們當下就處在這樣一個環(huán)境。”

布雷耶說：“我堅信，如果我們打算進行最佳的長期投資，我們必須在幾乎實時的基礎上，圍繞團隊建設、全球化和技術(shù)領導，不斷地推敲我們的投資策略。我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)2020年的領袖型企業(yè)了嗎?在我看來，如果你打算新的投資，2020年會是一個重要的節(jié)點。我們總在問自己，2020年的世界會是什么樣子?企業(yè)依靠什么樣的力量和資源建立領導地位?全球性的商業(yè)特點是什么?什么樣的商業(yè)模式才能確保企業(yè)保持高增長和高利潤?”

有時候，他覺得創(chuàng)業(yè)本身和投資環(huán)境的變化速度快得嚇人。所以，他覺得運氣也是一個很重要的因素。“我一直認為，投資就像收藏尚未知名的畫家的作品，此時這些作品無人問津，你不知道這些人里面是否會誕生畢加索，但只要有一部作品成功了，你就成功了。”

一次絕地反擊

在布雷耶“努力追求”Facebook期間，硅谷充斥著“Accel公司已經(jīng)失去了好運氣”之類的說法。這讓布雷耶擔心不已。

這家成立于1983年的老牌投資公司，在上世紀90年代一度風光無限，1996年的基金回率報接近20倍。但是，進入互聯(lián)網(wǎng)時代之后， 善于并專注技術(shù)分析的Accel似乎失去了方向：面對以商業(yè)模式創(chuàng)新而非技術(shù)主導的硅谷創(chuàng)業(yè)新人類，他們根本沒有做好準備，就像一個工科生突然走進了畫廊。2004年，普林斯頓大學、哈佛大學和麻省理工大學等幾家LP相繼撤資，對Accel不再抱希望。這幾乎等于對他們宣告了死亡判決書。但是布雷耶不愿放棄，艱難地募集到一只4.4億美元的基金，即Accel IX基金。

擺在面前的Facebook也許是讓Accel翻身的機會。在見過扎克伯格之后，布雷耶想要投資的想法更加強烈了：“他告訴我們，他不僅僅是打造一款產(chǎn)品，還要創(chuàng)立一個社交平臺。雖然他只有20歲，但是十分有遠見，他并沒有把Facebook局限在當時做大學校園生意的商業(yè)模式，而是看到Facebook將來會成為一個社交平臺。”

但當時對方優(yōu)先考慮《華盛頓郵報》，對Accel的投資意向反映冷淡。布雷耶告訴《創(chuàng)業(yè)邦》：“為了贏得這個項目，我必須加價。作為投資人，你必須聽從自己的內(nèi)心，敢于投資你覺得很獨特的想法。當時我相信Facebook是獨一無二的，所以提高價格也是值得的。”

2005年，Accel以接近1億美元的估值向Facebook投資1270萬美元。當時社交網(wǎng)站Friendster的估值還不及Facebook的一半，處于社交網(wǎng)絡領導地位的Myspace則被寄予厚望。“Facebook是我們做過最受爭議的項目之一，投資者認為我們出價太高了。”布雷耶說。

但是布雷耶對扎克伯格充滿遠見的判斷，為Accel東山再起奠定了重要地位。那只在困境中募集到的Accel IX基金，后來被評為風投史上的最佳基金。而Accel對新技術(shù)和新模式的敏感和反應，也不僅僅局限于Facebook一個公司，在一些熱門領域的明星公司都能找到他們的身影，比如Groupon, Spotify, Dropbox ,Etsy, Legendary Pictures等等。

人們喜歡稱呼布雷耶是“50歲的大男孩”——如果你在斯坦福大學附近的路上，看到他穿著POLO衫、暗褐色皮鞋，很可能把他當作是斯坦福的一名學生。他的確有著與他年齡不相符的外形：烏黑的頭發(fā)，和一張永遠25歲的臉。與人交談的時候注意語速的控制，總是表現(xiàn)出很謙遜的態(tài)度——在采訪中，如果他拒絕回答某個問題，會誠懇地向記者表達歉意。

布雷耶的父母是匈牙利移民，中途在墨西哥停留過。直到他父親拿到耶魯大學的獎學金，他們舉家搬遷到美國，父親成為霍尼韋爾集團自動化設計部門的負責人，后來是IDC(國際數(shù)據(jù)公司——IDG的前身，現(xiàn)為IDG的一個調(diào)研分支)的CEO。母親則被他視為良師益友，是一位數(shù)學天才。家庭對他最直接的影響是，讓他對創(chuàng)業(yè)者充滿尊重。因為某種意義上，他的父母就是創(chuàng)業(yè)者，“他們作為第一代移民，來到美國時什么都沒有”。

在斯坦福讀大學尋求實習期間，布雷耶給史蒂夫·喬布斯寫了一封求職信。“他把那封手寫的求職信和簡歷轉(zhuǎn)給了市場部副總裁——他完全可以丟到垃圾桶。就這樣，我進入了一家創(chuàng)業(yè)型公司。”在蘋果期間，他負責“Lisa”的產(chǎn)品開發(fā)分析，這款產(chǎn)品就是深受用戶喜愛的蘋果Mac系列。

大學畢業(yè)后，布雷耶在紐約的全球管理公司麥肯錫工作了兩年。“盡管對那家公司始終心存敬佩，但我也無比清晰地明白，自己肯定不想以商業(yè)咨詢?yōu)榻K身職業(yè)。”于是，他到哈佛開始攻讀MBA學位。1987年，1/3的同學畢業(yè)后去了華爾街，布雷耶卻在硅谷的風險投資公司里尋求位置。在被KPCB和紅杉資本拒絕之后，他加入了Accel。

布雷耶投資生涯的第一個項目是Macromedia，一家做Flash播放器的公司。這家企業(yè)上市后，它的創(chuàng)始人Marc Canter十年后也加入了Accel公司。俄羅斯方塊也是他早期的投資項目之一。“不過我頭兩年的投資業(yè)務進展極為緩慢，如果我們賣掉公司有兩倍的投資回報，這將被視為一個很大的成功。”

后來，布雷耶專門負責Accel的互聯(lián)網(wǎng)以及數(shù)據(jù)通信等方面的早期投資。“我們試圖找到大批的年輕創(chuàng)業(yè)者，幫助他們組建管理團隊，與他們一起制定業(yè)務戰(zhàn)略，并且?guī)椭麄冋_理解企業(yè)之間的戰(zhàn)略合作。”

這意味著，在80%被投企業(yè)的董事會里，都能看到布雷耶的身影。除Facebook外，他在沃爾瑪、戴爾、新聞集團等企業(yè)擔任董事。默多克評價布雷耶：“Jim在投資界有著輝煌的紀錄，他在媒體和技術(shù)領域的背景，將幫助他為新聞集團做出更大貢獻。”一個有意思的現(xiàn)象是，默多克的新聞集團曾在2005年——布雷耶投資Facebook當年——花5.8億買下Facebook的有力競爭對手MySpace，卻又在2011年以3500萬美元的低價將其大甩賣。

布雷耶每周花70小時尋找新的投資項目以及參加8個左右的董事會議。他精力充沛，興趣廣泛，正因如此，他是少數(shù)幾個對媒體、制作感興趣的投資人。業(yè)余時間，他喜歡玩高爾夫、網(wǎng)球、飛蠅釣魚，也會花心思在攝影、電影、音樂等現(xiàn)當代藝術(shù)上。他也是NBA波士頓凱爾特人球隊的大股東之一。

布雷耶投資方法論

準備是否充分決定了你是什么、不是什么，以及你的投資結(jié)果。公司合伙人大部分時間都在關(guān)注有限的幾個行業(yè)，當好的投資項目出現(xiàn)時a他們才能一把抓住。每個季度，公司都會召開專門會議，共同研究或調(diào)整其投資策略。

“有準備的頭腦”實際上是一種特性，它讓我們圍繞著創(chuàng)業(yè)團隊的技能和特點進行研究。“它適用于判斷那些曇花一現(xiàn)的新興市場和行業(yè)。它也適用于管理層如何看待特定的商業(yè)模型。

如果我們打算進行最佳的長期投資，我們必須在實時的基礎上，圍繞團隊建設、全球化和技術(shù)領導，不斷地推敲我們的投資策略。

投資最有魅力的地方就在于：嘗試大膽地分析投資機會，并且質(zhì)疑現(xiàn)在習以為常的事物，質(zhì)疑當今高成長項目，探索在這些機會背后還會有哪些不尋常的機會。

現(xiàn)在不再是美國是中心，中國是衛(wèi)星的時候了。也許中國會成為發(fā)展的中心，而美國則成為衛(wèi)星。

從風險投資角度來說，中國更加復雜，因為它的文化多元化。美國更強調(diào)技術(shù)，技術(shù)背景調(diào)查會更難。

如果一位中國企業(yè)家不開門見山地談到想發(fā)財致富的事實，我們的中國團隊一般不會選擇他們。而在硅谷，如果扎克伯格或其他企業(yè)家會面最初幾分鐘就談到想發(fā)財致富，就意味著會面可以結(jié)束了。

IPO不一定是最理想的選擇。IPO的過程可能會稍微容易一些，但是IPO大量出現(xiàn)，可能引起的問題比它所能解決的問題會更多。

投資就像收藏尚未知名的畫家的作品，此時這些作品無人問津，你不知道這些人里面是否會誕生畢加索，但只要有一部作品成功了，你就成功了。

在很多成功的故事背后，運氣也扮演了重要角色。我們從來不會忘記，故事中一個小小的改變，往往就是時來運轉(zhuǎn)的契機。