100億、63％的年增長(zhǎng)率，中國(guó)電影行業(yè)最簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)足以讓那些帶著夢(mèng)想且投資無(wú)門(mén)的熱錢(qián)瘋狂。就在此時(shí)此刻，可能在北京的咖啡廳、酒樓里，有無(wú)數(shù)的人正在游說(shuō)著那些茫然又興奮的投資人，向他們描繪電影行業(yè)的美好形勢(shì)。投資者們帶著“愛(ài)”進(jìn)來(lái)，已經(jīng)有一些懷著“恨”出去。涌入的熱錢(qián)能在電影行業(yè)里留多久？無(wú)論如何，他們的去留將決定中國(guó)電影未來(lái)的發(fā)展勢(shì)頭。

　　近一年時(shí)間，新影聯(lián)副總經(jīng)理高軍成了資本界紛紛“朝圣”的對(duì)象，他投資電影從未虧損的佳績(jī)吸引著至少四路電影資本同時(shí)與他頻頻聯(lián)絡(luò)：即將完成募資的匯利基金想讓高軍成為管理人，把控投資項(xiàng)目；國(guó)內(nèi)首只人民幣影視基金—壹股權(quán)基金則準(zhǔn)備跟投高軍即將投資的所有項(xiàng)目；此外，由一個(gè)身份神秘的美籍華人牽頭、數(shù)額較大的電影基金也想讓高軍加盟；而一家大型國(guó)企則想并購(gòu)高軍掌舵的盛世華銳等一系列公司，然后將其打包上市。

　　這四路野心勃勃的資本不過(guò)是近兩年涌向電影行業(yè)的“熱錢(qián)”的代表，幾乎每個(gè)身處這個(gè)行業(yè)的人都能感受到來(lái)自四面八方的資本帶來(lái)的灼熱感。匯利基金的負(fù)責(zé)人詹幼文平時(shí)要接觸大量的投資人，一個(gè)剛剛在國(guó)外買(mǎi)了兩個(gè)礦產(chǎn)資源的投資人在詢(xún)問(wèn)她投資電影是否賺錢(qián)后告之：“今年五六月份還會(huì)有一筆錢(qián)，我給你投一兩個(gè)億吧。”與此同時(shí)，創(chuàng)建大中電器的張大中之子也與詹幼文接洽過(guò)，他們正在籌備成立一家影視投資公司，雄心勃勃地準(zhǔn)備挺進(jìn)影視行業(yè)。

　　2010年中國(guó)電影票房收入超過(guò)百億大關(guān)，較2009年增長(zhǎng)幅度高達(dá)63％。這在其他大多數(shù)行業(yè)幾乎是不可想像的增長(zhǎng)，同時(shí)電影行業(yè)反經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展的特性也是吸引眾多資金的重要因素。然而，與“大軍入境”的熱錢(qián)形成對(duì)比的是，2011年進(jìn)入了黃金十年第三年的中國(guó)電影盡管建立了行業(yè)發(fā)展的初步基礎(chǔ)，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)還未成熟。

　　2010年上映的電影中80％都在虧錢(qián)。人們看到，以往業(yè)內(nèi)人士不看好的劇本忽然投拍了，大家不看好的導(dǎo)演忽然有人投資了。這令高軍等資深業(yè)內(nèi)人士頗為擔(dān)心：熱錢(qián)帶來(lái)的泡沫壞了行業(yè)規(guī)律的同時(shí)，一些不專(zhuān)業(yè)的業(yè)內(nèi)人士更是傷了投資人的信心，這可能影響電影行業(yè)的后續(xù)發(fā)展。

　　一個(gè)典型案例是，幾年前臺(tái)灣鴻海集團(tuán)創(chuàng)始人郭臺(tái)銘想重振臺(tái)灣電影，斥巨資投資了影片《白銀帝國(guó)》，結(jié)果慘敗，對(duì)于獨(dú)具慧眼又打著精明算盤(pán)的郭臺(tái)銘而言，投資電影遠(yuǎn)比做生意復(fù)雜，有很多不可控的人為因素。原本想投資100部臺(tái)灣電影的郭臺(tái)銘暫且擱置了他的投資計(jì)劃。電影導(dǎo)演、影評(píng)人江小魚(yú)說(shuō)，現(xiàn)在臺(tái)灣一年也就生產(chǎn)十幾部電影，如果有100部電影的資金，那么能帶動(dòng)臺(tái)灣電影行業(yè)進(jìn)入一個(gè)很好的良性循環(huán)，但是因?yàn)橐恍┎粔驅(qū)I(yè)的業(yè)內(nèi)人士，把一個(gè)特別熱愛(ài)電影的投資人傷害了。

　　“現(xiàn)在，臺(tái)灣電影業(yè)又重新墜入黑暗之中。”江小魚(yú)說(shuō)，臺(tái)灣只有一個(gè)郭臺(tái)銘，大陸則有無(wú)數(shù)個(gè)，他們帶著愛(ài)進(jìn)來(lái)，已經(jīng)有一些懷著恨出去。就在此時(shí)此刻，可能在北京的咖啡廳、酒樓里，有無(wú)數(shù)的人正在游說(shuō)著那些茫然又興奮的投資人，向他們描繪電影行業(yè)的美好形勢(shì)。但是這些投資人能在電影行業(yè)里留多久，我們很難預(yù)料，他們的去留也將決定中國(guó)電影的發(fā)展勢(shì)頭。

　　基金管理人分道揚(yáng)鑣夢(mèng)想難以照進(jìn)現(xiàn)實(shí)

　　近兩三年，涌入電影行業(yè)的資金劇烈增長(zhǎng)，天使之翼影視投資公司創(chuàng)始人戢二衛(wèi)告訴我們，這些資金中有一半是行業(yè)外投資者。業(yè)外投資者目前的投資渠道可以大致分為幾種：其一，投資人可以以直接投資一部電影，成為一部電影的制片人；其二，可以以自然人的身份投資一家影視公司；其三，將錢(qián)交給影視風(fēng)險(xiǎn)投資基金投資?；鸸镜耐顿Y也可以大致分為投資電影項(xiàng)目和投資公司兩種。由于行業(yè)外資金本身不了解行業(yè)，優(yōu)質(zhì)的影視公司又并不多見(jiàn)，較為規(guī)范的電影基金則成為相當(dāng)一批投資者選擇的投資方向。

　　為何如此多的資金都先來(lái)高軍處“朝圣”？因?yàn)樗型顿Y不敗的金字招牌。高軍投過(guò)的項(xiàng)目，從最早的《甲方乙方》、《離開(kāi)雷鋒的日子》，到后來(lái)《集結(jié)號(hào)》、《畫(huà)皮》、《葉問(wèn)》，沒(méi)有一個(gè)是賠錢(qián)的。最驚險(xiǎn)的一次投資案例是《氣喘吁吁》，當(dāng)時(shí)片子剪了六遍，剪不出一個(gè)完整的故事，投資人和主演葛優(yōu)都聚到一起看片子，看完大家都蒙了，葛優(yōu)當(dāng)時(shí)就跟那個(gè)導(dǎo)演吵起來(lái)了。其他投資人都沒(méi)話，就看著高軍，問(wèn)：“有救嗎？”高軍說(shuō)：“有，只要聽(tīng)我的，保證不賠錢(qián)，票房絕對(duì)超過(guò)4000萬(wàn)。”

　　高軍給出的“秘籍”是：第一，這部影片現(xiàn)在開(kāi)始不要讓任何人看了，特別是院線和媒體。但是不能不見(jiàn)光，怎么辦呢？剪一個(gè)15分鐘的樣片讓大家看；第二，打進(jìn)暑期檔，但排隊(duì)一定排在隊(duì)尾，后邊不能有任何一個(gè)強(qiáng)片，有一個(gè)強(qiáng)片就截?cái)嗔似狈俊?月1日開(kāi)學(xué)，《氣喘吁吁》就選在8月28日上映，后面一個(gè)強(qiáng)片都沒(méi)有了。最終結(jié)果是，《氣喘吁吁》前三天的票房就達(dá)到2700多萬(wàn)，總票房4500萬(wàn)。而9月21日上映的姜文導(dǎo)演的《太陽(yáng)照常升起》才獲得了1800萬(wàn)的票房。
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　　盡管頂著投資不敗的招牌，但是高軍與熱錢(qián)的“親密接觸”卻頗有幾分波折。2010年6月，規(guī)模初定為3億元的匯力星影中國(guó)影視基金宣告成立，前中房集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)孟曉蘇任匯力星影基金董事長(zhǎng)，曾任美聯(lián)環(huán)球北京投資公司總經(jīng)理的詹幼文擔(dān)任董事總經(jīng)理，新影聯(lián)副總經(jīng)理高軍擔(dān)任投資委員會(huì)副主任。此外還有亞太影展執(zhí)行長(zhǎng)黃志豪，日本A＆A Entertainment公司總裁、電影《暖》的投資人李珍等為顧問(wèn)委員會(huì)成員。在匯力基金成立的發(fā)布會(huì)上，孟曉蘇說(shuō)他少兒時(shí)的夢(mèng)想就是當(dāng)一名導(dǎo)演，如今終于可以借這只基金圓了夢(mèng)想。

　　但是如此豪華和高調(diào)的陣容在基金成立后不久內(nèi)部就一分為二。原來(lái)，匯力影視基金成立后房地產(chǎn)從業(yè)背景的孟曉蘇和一干影視行業(yè)背景的管理人在投資方向上出現(xiàn)了矛盾。

　　孟曉蘇的思路是投資影視房地產(chǎn)，比如影視基地等，重點(diǎn)是在商業(yè)地產(chǎn)。但是其他人的思路是專(zhuān)注在電影本身的產(chǎn)業(yè)鏈上。在詹幼文前期募集資金時(shí)，基金的定位一直是影視投資，并非影視商業(yè)地產(chǎn)，因此，除了基金管理人的投資思路需要協(xié)調(diào)外，還出現(xiàn)了要重新和基金投資人解釋基金投資方向的問(wèn)題。

　　“房地產(chǎn)界的人看項(xiàng)目，更多的時(shí)候覺(jué)得只有地、只有房子是最真、最靠譜的。如果有人拿十部電影問(wèn)孟總應(yīng)該投哪一部，他會(huì)說(shuō)你們?nèi)?wèn)詹小姐，但是如果在一個(gè)什么城市的什么位置買(mǎi)一塊地，那孟總說(shuō)的絕對(duì)是權(quán)威。”詹幼文認(rèn)為，對(duì)于孟曉蘇來(lái)說(shuō)，與房地產(chǎn)接近的行業(yè)，他做起來(lái)更揮灑自如。于是，除了孟曉蘇和他原有的團(tuán)隊(duì)外，高軍、詹幼文等人離開(kāi)原有的公司架構(gòu)，新成立了匯利影視基金。

　　想進(jìn)入影視行業(yè)的業(yè)外資金中，占比最多、最典型的就是來(lái)自房地產(chǎn)和礦產(chǎn)資源行業(yè)資金。很多人都像郭臺(tái)銘、孟曉蘇那樣懷揣曾經(jīng)的“夢(mèng)想”而來(lái)，但是夢(mèng)想能否照進(jìn)現(xiàn)實(shí)則是個(gè)問(wèn)號(hào)。江小魚(yú)對(duì)外行人介入電影行業(yè)所產(chǎn)生的混亂狀況的比喻非常生動(dòng)：“四川老板說(shuō)我要加辣椒，山東老板說(shuō)我要加大蒜，上海老板說(shuō)我要加咖啡。”

　　原本順利起步的基金最終卻因“散伙”而導(dǎo)致運(yùn)作延期，這讓高軍有點(diǎn)失望。在他看來(lái)，合作者之間的關(guān)系和狀態(tài)非常重要，而他選擇合作者的一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)就是誰(shuí)更專(zhuān)業(yè)化，誰(shuí)更尊重行業(yè)規(guī)律。

　　熱錢(qián)催生行業(yè)泡沫找錢(qián)易找好項(xiàng)目難

　　電影投資基金找到合理的投資方向難，具體投資更難。最近一只影視基金的相關(guān)負(fù)責(zé)人數(shù)次拜訪高軍，希望“高老師”能幫他們力挽狂瀾。

　　原來(lái)這只電影投資基金雖然募集了大量資金，但是對(duì)如何投資電影卻不甚了解，投資了一部電影結(jié)果“爛尾”了，于是這家基金又找到香港的一家影視制作公司，請(qǐng)他們完成電影的后續(xù)拍攝制作。影片拍完，基金與這家影視制作公司又發(fā)生了矛盾，沒(méi)有人愿意負(fù)責(zé)這部影片的發(fā)行，于是只好拿著樣片找到高軍幫忙。

　　“看了片子之后，把我愁死了。這個(gè)片子要是我制作，300萬(wàn)就夠了，他們竟然用了1300萬(wàn)。導(dǎo)演不成樣子，演員沒(méi)有號(hào)召力，故事拍得也不精彩，操作層面的問(wèn)題太大了。”高軍后來(lái)一了解，這個(gè)基金的管理團(tuán)隊(duì)沒(méi)有一個(gè)是懂電影投資的。不僅如此，這家基金的管理團(tuán)隊(duì)與基金投資人簽的是保本協(xié)議，如果出現(xiàn)投資失誤的話，還需要為投資人墊付本金。

　　其實(shí)類(lèi)似這家基金出現(xiàn)的狀況在行業(yè)內(nèi)并不罕見(jiàn)，一些電影基金甚至在投資上隨意性也很強(qiáng)，一般規(guī)范的基金對(duì)一部電影的投資不會(huì)超過(guò)電影投資總額的30％～40％，但是有的基金一下子就擲出1個(gè)億，幾乎相當(dāng)于絕大部分投資總額。這說(shuō)明這樣的基金在金融管理上是有漏洞的。

　　看到很多基金的盲目投資以及可能帶來(lái)的虧損，高軍認(rèn)為中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)對(duì)接，這個(gè)大方向沒(méi)問(wèn)題，而且必須得走。但是現(xiàn)在可以明顯地看到，在走的過(guò)程當(dāng)中出現(xiàn)了很多問(wèn)題，問(wèn)題沒(méi)出在大方向上，而是出現(xiàn)在了操作層面，并且目前已經(jīng)到了急需做一些撥亂反正工作的時(shí)候了，如果電影投資基金都這樣操作的話，會(huì)給電影投資的大方向帶來(lái)問(wèn)題。高軍說(shuō)，熱錢(qián)都是通著的，當(dāng)前面的人嘗到失敗的滋味以后，后面的人就會(huì)特別謹(jǐn)慎。拿最熱衷投資電影的“煤老板”來(lái)說(shuō)，前邊有10個(gè)煤老板進(jìn)來(lái)，賠出去9個(gè)，周邊的幾百個(gè)煤老板就都不敢進(jìn)來(lái)了。2011年電影行業(yè)的投資總數(shù)少于2010年，或許就是這個(gè)效應(yīng)的明證。

　　進(jìn)入電影行業(yè)的資金到底有多少？江小魚(yú)對(duì)此有一個(gè)粗略的計(jì)算，每年放映和沒(méi)放映的電影大約有3000部，這還沒(méi)包括沒(méi)拍成的電影。每部電影至少幾百萬(wàn)、不少電影投資上千萬(wàn)，甚至上億。但是2010年的票房只有100億。到底損失了多少資金難以統(tǒng)計(jì)。

　　為什么投資電影獲益這么難？電影行業(yè)沒(méi)有很規(guī)范的制度，都是靠人和人之間的關(guān)系維系，和一般的工業(yè)及其他產(chǎn)業(yè)的硬指標(biāo)沒(méi)有可比性，人的作用在這個(gè)行業(yè)里尤其大。所以一家企業(yè)、一個(gè)人在其他行業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)很難在短時(shí)間內(nèi)移植到電影行業(yè)中。“原來(lái)做礦的，做房地產(chǎn)的，進(jìn)了這個(gè)行業(yè)，就是兩眼一摸黑。你憑撞大運(yùn)沒(méi)戲。”高軍說(shuō)，有一些外行人眼中的好創(chuàng)意、好點(diǎn)子，拿到行業(yè)里來(lái)，可能是很幼稚的想法。

　　不光外行來(lái)的熱錢(qián)虧損，甚至很多行業(yè)資深專(zhuān)家都在賠錢(qián)。香港電影工作者總會(huì)會(huì)長(zhǎng)、著名導(dǎo)演吳思遠(yuǎn)進(jìn)入電影市場(chǎng)20年了，對(duì)電影的理解可謂深厚；香港著名影視人文雋敢對(duì)每一部影片做出市場(chǎng)預(yù)測(cè)。去年這兩個(gè)人分別投了《功夫詠春》和《我的兄弟李小龍》，都票房慘敗。“這樣內(nèi)行的人也會(huì)失足，何況這些閉著眼睛進(jìn)來(lái)的行外人士？”高軍說(shuō)，一壹基金、匯利基金這樣打頭陣的電影基金一定要走穩(wěn)，定好規(guī)矩，啟用專(zhuān)業(yè)人士管理，才能在行業(yè)內(nèi)起到標(biāo)桿和示范的作用。

　　“熱錢(qián)”在電影行業(yè)吃了不少虧，同時(shí)也給電影行業(yè)帶來(lái)很多泡沫。有一次，一家老牌電影公司和一個(gè)演員談好片酬170萬(wàn)，這已經(jīng)是不低的價(jià)格了，但是最終被一個(gè)外行投資者的以300萬(wàn)的價(jià)格搶走了。這已經(jīng)是行業(yè)內(nèi)的普遍現(xiàn)象，準(zhǔn)備籌拍新劇的導(dǎo)演寧浩正在建班子，他驚訝地發(fā)現(xiàn)一個(gè)副導(dǎo)演的薪水已經(jīng)是一兩年前的一倍了，幾乎所有的人力成本都翻倍了。

　　現(xiàn)在，找演員難，找工作人員難已經(jīng)成為整個(gè)行業(yè)內(nèi)的通病。熱錢(qián)推升了行業(yè)運(yùn)作成本，一旦投資項(xiàng)目失敗，撈不回成本，最終還得為自己抬高的成本買(mǎi)單。

　　但是更多的“熱錢(qián)”都在向理性回歸。雖然新的匯利基金尚未正式募資完成，但是詹幼文負(fù)責(zé)的星邦美納影視投資公司在刪選項(xiàng)目時(shí)常常找高軍過(guò)目，去年拿來(lái)的三個(gè)項(xiàng)目因?yàn)楹茈y盈利都被高軍斃掉了。一壹基金在接觸上高軍后采取了“跟莊”策略，高軍在代表新影聯(lián)或者盛世華銳投資時(shí)，相當(dāng)于“莊家”的角色，肯定不會(huì)讓投資成本有太多的風(fēng)險(xiǎn)，基金“跟莊”相當(dāng)于規(guī)避了很多風(fēng)險(xiǎn)。

　　眾多資金向高軍靠攏，其核心還是在于電影投資人才的缺乏。投資人將錢(qián)交給風(fēng)險(xiǎn)投資或者私募基金的管理者，基金最終的盈虧都取決于基金的運(yùn)作團(tuán)隊(duì)，這個(gè)智囊組織特別重要。但是目前投入運(yùn)作的電影基金顯然沒(méi)有足夠的人力自行投資，人才奇缺?，F(xiàn)實(shí)的情況是，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、大專(zhuān)院校都沒(méi)有針對(duì)電影投資設(shè)置專(zhuān)門(mén)的課程，相關(guān)的人才大多都是自己在行業(yè)里摸爬滾打出來(lái)的。

　　高軍認(rèn)為一些院線管理人才是可以?xún)?yōu)先成為電影投資基金的把關(guān)者的。比如說(shuō)一個(gè)院線的業(yè)務(wù)主管同時(shí)具有影院的具體運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也有相對(duì)宏觀的視野，他們每天都要與制片方、影院打交道，做大量與市場(chǎng)相關(guān)的日常工作，這個(gè)歷練的過(guò)程相當(dāng)于上了一所電影投資學(xué)校，他們最了解市場(chǎng)需要什么樣的影片。

　　盡管現(xiàn)在的精力跟不上，高軍還是最想成立一家電影投資擔(dān)保公司。這是中國(guó)電影投資產(chǎn)業(yè)鏈中缺少的一個(gè)必要環(huán)節(jié)，但是目前中國(guó)在這方面仍是一片空白，擔(dān)保公司的出現(xiàn)會(huì)更好地控制項(xiàng)目的運(yùn)作，減少投資公司的虧損，也將有利于電影投資的發(fā)展。高軍希望行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善，讓那些帶著“愛(ài)”來(lái)的資金，少一些帶著“恨”出去。

　　不缺錢(qián)，缺好電影

　　“即使票房上看是賺錢(qián)，投資方也未必真能拿到錢(qián)。”這是投拍電影《武林外傳》的聯(lián)盟影業(yè)總裁郝亞寧一個(gè)悲觀的總結(jié)。

　　雖然現(xiàn)在《武林外傳》的票房收入（尚未下線時(shí)統(tǒng)計(jì)）已經(jīng)破了2億元，但他一再?gòu)?qiáng)調(diào)“不知道最終到自己手里的，能有多少？”曾經(jīng)依靠全案策劃的創(chuàng)新運(yùn)作模式成功打造《武林外傳》品牌及16項(xiàng)周邊衍生產(chǎn)品的郝亞寧，其實(shí)早在2001年就曾投資電影《周漁的火車(chē)》，如果當(dāng)年的失利可以歸咎于市場(chǎng)冷淡，那么面對(duì)今天票房過(guò)百億的中國(guó)電影市場(chǎng)，郝亞寧為何依然顧慮重重？

　　電影成為炙手可熱的投資項(xiàng)目不過(guò)兩三年時(shí)間，眼看著外行們一股腦兒地涌進(jìn)電影市場(chǎng)這盆湯里，用滾燙的熱錢(qián)拼命攪動(dòng)，渴望快速撈出屬于自己的肉。但結(jié)果早已注定，湯里的干貨就那么多，撈到的大賺，多數(shù)只能慘敗喝湯。投資電影更像一場(chǎng)對(duì)賭的賭局，熱錢(qián)越多，風(fēng)險(xiǎn)也越高，甚至高出了投資者的想像。新影聯(lián)副總高軍說(shuō)：“如果投企業(yè)，你賠錢(qián)至少能有機(jī)器這些硬件墊底，而電影會(huì)讓你血本無(wú)歸，誰(shuí)會(huì)要剩下的那些膠片？”

　　動(dòng)畫(huà)電影節(jié)節(jié)敗退

　　蘇曉虹這幾天很忙，她正在杭州籌備紐約國(guó)際兒童電影節(jié)的事，蘇略帶興奮地說(shuō)：“因?yàn)檫@次要作為嘉賓出席，服裝和細(xì)節(jié)都要打理得體。”電影節(jié)上，她投資制作的動(dòng)畫(huà)電影《夢(mèng)回金沙城》將作為特約影片放映。很多人都不知道，這部電影是中國(guó)首次入圍奧斯卡的動(dòng)畫(huà)電影，在惱人的票房成績(jī)外，恐怕只有這些榮譽(yù)才能支撐她繼續(xù)自己的夢(mèng)想了。

　　蘇曉虹本身就是風(fēng)投基金的運(yùn)作者，一直與很多投行和基金打交道，在資本運(yùn)作上有多年的經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)畢業(yè)于北電美術(shù)電影專(zhuān)業(yè)的老公提出想投拍高端國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫(huà)電影時(shí)，兩人“自虐式”漫長(zhǎng)而艱辛的造夢(mèng)之路就此展開(kāi)了。2005年，蘇曉虹自己拿出3000萬(wàn)，組成一個(gè)15人的團(tuán)隊(duì)，目標(biāo)設(shè)定為“制作出宮崎駿式的高品質(zhì)動(dòng)畫(huà)電影，最終到海外拿獎(jiǎng)”。頭一年，在人才緊缺和各種挫折下，蘇曉虹的熱情幾乎消耗殆盡，2006年，她拿著一個(gè)15分鐘的片花到法國(guó)參展，沒(méi)想到斬獲了意外驚喜。“老外很喜歡，他們說(shuō)市場(chǎng)上幾乎看不到地道的中國(guó)文化動(dòng)畫(huà)電影，對(duì)我們好評(píng)如潮。”這次法國(guó)行成為蘇曉虹堅(jiān)持做下去的動(dòng)力。“一下子就覺(jué)得那點(diǎn)困難什么都不是了，有種國(guó)家責(zé)任感，想用動(dòng)畫(huà)電影把中國(guó)文化傳出去。”這話聽(tīng)起來(lái)有些主旋律，但對(duì)于完成財(cái)富積累的蘇曉虹來(lái)說(shuō)，她顯然是在用錢(qián)換夢(mèng)想。
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　　《夢(mèng)回金沙城》2010年上映，票房?jī)H200萬(wàn)?；仡^審視自己的第一次，蘇曉虹客觀地分析：“為了參加奧斯卡，就趕著上映，加上沒(méi)有任何宣傳，所以慘敗。”這次學(xué)費(fèi)顯然有點(diǎn)貴，但是這并沒(méi)有打消蘇曉虹對(duì)動(dòng)畫(huà)電影的熱情。她正運(yùn)作投拍下一部動(dòng)畫(huà)電影《天鹿回家》，這次制作周期縮短為2年，前期將進(jìn)行整體策劃，包括周邊產(chǎn)品研發(fā)、檔期內(nèi)容的系統(tǒng)策劃等。她也不再獨(dú)自承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，6000萬(wàn)的投資已經(jīng)有IDG等幾家風(fēng)投在談著。

　　面對(duì)中國(guó)動(dòng)畫(huà)產(chǎn)業(yè)舉步維艱的現(xiàn)狀，蘇曉虹的固執(zhí)亦有緣由。除了美國(guó)，全球每年只有10部動(dòng)畫(huà)電影上映，這個(gè)市場(chǎng)還有足夠的發(fā)展空間。中國(guó)動(dòng)漫發(fā)展才5年，收益已經(jīng)達(dá)到700個(gè)億，這本應(yīng)是個(gè)高回報(bào)的題材。作為全球最大的動(dòng)畫(huà)加工國(guó)，我們?yōu)槊绹?guó)、日本流水線式地不斷制造動(dòng)畫(huà)電影，卻沒(méi)有幾部能感動(dòng)國(guó)人的產(chǎn)品。除了《喜羊羊》系列電影一家獨(dú)賣(mài)，其余的所有動(dòng)畫(huà)電影都在賠。華誼兄弟首次試水的動(dòng)漫作品《老夫子小水虎》全國(guó)的票房不到100萬(wàn)；加上慘敗的《小水虎》、《小卓瑪》、《小虎斑斑》、《熊貓總動(dòng)員》，動(dòng)畫(huà)電影的節(jié)節(jié)敗退讓投資人不敢觸碰。高軍的“民營(yíng)公司四不碰”原則（農(nóng)村題材不碰，主旋律不碰，少兒題材不碰和少數(shù)民族題材不碰）已有這樣的提示。但蘇曉虹的觀念是：講真善美的兒童題材越來(lái)越少，對(duì)下一代的教育不可能只來(lái)源于書(shū)本，不能因?yàn)檫@個(gè)盤(pán)子的賠面大就放棄，總要有人來(lái)做。

　　用了5年時(shí)間、一擲千萬(wàn)學(xué)費(fèi)，蘇曉虹說(shuō)收獲到經(jīng)驗(yàn)也算值得。只是自己看到的越深入，遺憾也越多。“動(dòng)畫(huà)電影人才斷層是最嚴(yán)重的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。這次我們只有請(qǐng)美國(guó)的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)一起策劃，才能達(dá)到我們的標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)只有做加工的人，沒(méi)有創(chuàng)意人才，更缺乏與商業(yè)結(jié)合的創(chuàng)業(yè)人才。”《夢(mèng)回金沙城》用了5年時(shí)間磨劇本，這個(gè)周期消耗了大量資金和精力。韓國(guó)有專(zhuān)門(mén)的學(xué)院培養(yǎng)動(dòng)漫人才，并開(kāi)設(shè)動(dòng)漫編劇專(zhuān)業(yè)，蘇曉虹調(diào)侃自己遇到的編劇都像商人：一個(gè)人一年里寫(xiě)電視劇、寫(xiě)電影，還寫(xiě)動(dòng)畫(huà)，根本不專(zhuān)注。動(dòng)漫電影的發(fā)展歸根結(jié)底與教育缺失有關(guān)，而這5年里，蘇曉虹用了2／3的時(shí)間在培養(yǎng)17個(gè)環(huán)節(jié)里的各種人才。“想賠錢(qián)投動(dòng)畫(huà)”的行業(yè)偏見(jiàn)一時(shí)無(wú)法更正，但蘇曉虹看準(zhǔn)了這塊尚屬空白的市場(chǎng)，這個(gè)固執(zhí)的投資者或許能守候到動(dòng)畫(huà)電影的春天。

　　雖然去年票房過(guò)百億，但畢竟我們是有著14億人口的巨大市場(chǎng)，而比我們少13億人口的韓國(guó)電影票房，從2002年開(kāi)始，就保持在60億～80億元人民幣的水平上。即使不與發(fā)達(dá)的好萊塢比較，對(duì)于韓國(guó)這樣的小國(guó)來(lái)說(shuō)，在電影類(lèi)型的細(xì)分上我們都顯得不健全。新影聯(lián)的高軍屬于業(yè)內(nèi)最權(quán)威的人士之一，對(duì)電影類(lèi)型的局限性有客觀的評(píng)價(jià)：“如果說(shuō)2012～2015年之間，對(duì)中國(guó)電影市場(chǎng)的投資屬于穩(wěn)定性比較高的，像古裝商業(yè)片仍然會(huì)大行其道，雖然有競(jìng)爭(zhēng)激烈和投資風(fēng)險(xiǎn)存在，但古裝商業(yè)片在所有的類(lèi)型題材里面，其虧損概率是最低的?，F(xiàn)代都市情感類(lèi)型虧損概率最大。去年有三四十部賠錢(qián)，我能背出名字的就有十多部，《愛(ài)出色》、《愛(ài)情36計(jì)》、《我愛(ài)女人心》、《活該你單身》、《愛(ài)情維修站》……”易凱資本CEO王冉有著和高軍異口同聲的論調(diào)：“不穿今天衣服的戲多了”。

　　《讓子彈飛》之所以獲得口碑和票房上的雙贏，核心在于姜文在內(nèi)容、策劃直至宣傳上的大膽創(chuàng)新，老百姓以前從沒(méi)看過(guò)這種國(guó)產(chǎn)電影。號(hào)稱(chēng)“拍電影給下個(gè)世紀(jì)人看”的姜文這次終于接了地氣，老百姓喜歡看黑色幽默喜劇外加動(dòng)作片的熱鬧場(chǎng)面，雖然對(duì)電影內(nèi)涵各有理解，但兩個(gè)月近7億的票房，足以說(shuō)明姜文被觀眾接納和喜愛(ài)。高軍曾給出“內(nèi)容取勝，渠道為王”的八字必勝秘籍，這是基于電影行業(yè)“不缺錢(qián)，反而缺好電影”的現(xiàn)狀提出的，因此姜文印證了制作方在內(nèi)容策劃上付出的心血可以與收獲成正比。

　　高軍很看好喜劇題材：“喜劇片一般來(lái)說(shuō)好的永遠(yuǎn)好，差的永遠(yuǎn)差，兩極分化嚴(yán)重。比如說(shuō)馮小剛的喜劇，票房一直很不錯(cuò)，但是那些濫喜劇，越來(lái)越被觀眾所唾棄了。特別是港產(chǎn)的濫喜劇，今年春節(jié)期間就死了不少部。喜劇的關(guān)鍵是故事，故事一定要接地氣，惡搞的東西過(guò)時(shí)了。”

　　具有創(chuàng)新意識(shí)的郝亞寧，屬于以小搏大的贏家。這位做牛排起家的文化商人，早期用2000萬(wàn)投資制作了《武林外傳》電視連續(xù)劇，結(jié)果收回了4個(gè)億。而將《武林外傳》拍成電影是早在最初全方案策劃便立項(xiàng)了，如今投資6000萬(wàn)，半年的周期就收回了2個(gè)億。“中國(guó)沒(méi)有系列式的喜劇電影，而日本有寅次郎、英國(guó)有憨豆、美國(guó)有金凱利。以人物為題材的系列電影弊端是受到演員制約，比如寅次郎死后這部電影也停拍了。而我們的題材不受角色制約，今年的電影里我們就埋下伏筆，所有角色都必須結(jié)婚，為什么？有了后代才好繼續(xù)講故事嘛。”郝亞寧認(rèn)為自己的成功絕非幸運(yùn)，而是悉心策劃后的必然結(jié)果。

　　由于驚悚片的觀眾群相對(duì)穩(wěn)定，因此驚悚片一直是類(lèi)型片里賺得多、賠得少的題材。投資在200萬(wàn)～300萬(wàn)元的影片也能收回2000萬(wàn)元的票房。但目前突破3000萬(wàn)元票房的驚悚片在中國(guó)電影市場(chǎng)上還沒(méi)出現(xiàn)，因此未來(lái)發(fā)展空間最大。《讓子彈飛》這樣具有原創(chuàng)性的類(lèi)型片，也會(huì)受到追捧。原本類(lèi)型電影在電影文化產(chǎn)業(yè)里是占主流位置的，但中國(guó)的類(lèi)型片占有率極小，稱(chēng)得上類(lèi)型片的電影更是鳳毛麟角。在一窩蜂追逐大制作的時(shí)候，如果投資者關(guān)注類(lèi)型電影，以中等規(guī)模投資一樣會(huì)有不俗的回報(bào)。高軍形象地比喻多元化投資的優(yōu)勢(shì)：“這個(gè)市場(chǎng)就像紡錘一樣，中間是中等投資電影，比較大，兩頭小，這才符合正常的規(guī)律。”

　　“2010年，電影市場(chǎng)已經(jīng)顯現(xiàn)出泡沫現(xiàn)象。”天使之翼影視投資公司總裁戢二衛(wèi)果斷地說(shuō)。他曾在美國(guó)華納任職，深諳好萊塢的操作體系，對(duì)國(guó)內(nèi)影視投資亦有獨(dú)到的感悟。目前看似各大影視公司與國(guó)際接軌，在流程和管理上也更國(guó)際化，開(kāi)設(shè)專(zhuān)門(mén)的制作部門(mén)，設(shè)立制作總監(jiān)等，但戢二衛(wèi)認(rèn)為這套體系仍不夠先進(jìn)。“如今好萊塢的作法是，把制作承包給外包制作公司，但會(huì)有一個(gè)專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行劇本評(píng)估，和導(dǎo)演、編劇共同研發(fā)完善這個(gè)項(xiàng)目，直到電影可以在最恰當(dāng)?shù)臅r(shí)期、內(nèi)容成熟的時(shí)候再拍攝。國(guó)內(nèi)的作法在這部分很短暫，而好萊塢會(huì)用幾年甚至十年時(shí)間完善劇本，不斷有新編劇進(jìn)行修改，細(xì)化到用什么演員、檔期、拍攝環(huán)境等。大部分項(xiàng)目最終會(huì)被摒棄，有些會(huì)擱置很久，我離開(kāi)華納后，看到我當(dāng)時(shí)的項(xiàng)目才剛上映。”在戢二衛(wèi)看來(lái)，熱錢(qián)只顧著投資給電影制作，但行業(yè)忽視了核心競(jìng)爭(zhēng)力的投入，也就是劇本策劃這樣的前期研發(fā)部分。

　　天使之翼設(shè)立了一個(gè)核心部門(mén)，它為故事、版權(quán)、創(chuàng)意、概念進(jìn)行長(zhǎng)期儲(chǔ)備和發(fā)展服務(wù)，這個(gè)部門(mén)密切關(guān)注近期暢銷(xiāo)書(shū)轉(zhuǎn)換成電影的可能性，和帶著前瞻的眼光審視熱點(diǎn)事件，周密地對(duì)成功電影進(jìn)行分析，尋求穩(wěn)妥的投資方向。對(duì)戢二衛(wèi)而言，這種電影產(chǎn)業(yè)的新商業(yè)模式，其核心價(jià)值正是高軍所謂的“內(nèi)容為王”。

　　但是，為什么《劍雨》這樣即使高品質(zhì)的電影也會(huì)遭遇票房敗績(jī)？這正是具有中國(guó)特色的市場(chǎng)缺憾——投資商跟風(fēng)意識(shí)過(guò)強(qiáng)。熱錢(qián)只認(rèn)新年、春節(jié)的檔期，不進(jìn)行合理性分析便一頭扎進(jìn)去，結(jié)果大家擠得頭破血流?！段抑诵摹冯m然有鞏俐、劉德華這樣的強(qiáng)檔陣容，票房卻落得慘敗，原因很簡(jiǎn)單：一個(gè)情感片，偏要擠春節(jié)這個(gè)千軍萬(wàn)馬的獨(dú)木橋上，如果放在情人節(jié)絕對(duì)是翻番的票房。另一個(gè)例子是《劍雨》，當(dāng)時(shí)由于前有《盜墓空間》、后有《山楂樹(shù)之戀》、《精武風(fēng)云》、《狄仁杰》，結(jié)果票房不盡人意。如今，電影檔期較前5年已有明顯寬松，院線也呼吁暑期檔、情人節(jié)檔、圣誕檔、春季檔等多上馬好電影，尤其每年春節(jié)檔期以后的4月檔期，幾乎沒(méi)有片子可上。剛在2月如火如荼上映的《將愛(ài)》是檔期運(yùn)作的成功案例，也是系統(tǒng)策劃后的成果。雖然對(duì)電影內(nèi)容的評(píng)價(jià)褒貶雙方各執(zhí)一詞，但強(qiáng)大的懷舊題材、匹配情人節(jié)檔期、王菲難得的宣傳配合，勢(shì)必產(chǎn)生票房上的成功。

　　熱錢(qián)越多贏家越少？

　　新中國(guó)電影60年，電影產(chǎn)業(yè)真正步入市場(chǎng)化只是近8年的時(shí)間。2002年，政府開(kāi)放私有資金進(jìn)入電影產(chǎn)業(yè)的限制后，電影產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出松綁式的發(fā)展。從影片的制作、投資環(huán)境、票房收入到新院線的建立等，這條全產(chǎn)業(yè)鏈終于被打通、盤(pán)活。隨著資金的不斷充盈，千萬(wàn)甚至過(guò)億的投資打造出日臻精致、華美的國(guó)產(chǎn)大片。一度離席的觀眾重新回到電影院里，不斷為國(guó)產(chǎn)影片買(mǎi)單，從2008年的40億元到2009年的60億元票房收入，媒體驚呼電影產(chǎn)業(yè)“起飛”、“騰飛”余音繞梁之際，2010年中國(guó)電影票房一下破了百億關(guān)口。易凱資本CEO王冉在2009年上海電影節(jié)上做的《中國(guó)電影市場(chǎng)招股說(shuō)明書(shū)》中早有預(yù)言，“一年內(nèi)中國(guó)電影勢(shì)必過(guò)百億，而投資電影的門(mén)檻也將水漲船高。”

　　電影產(chǎn)業(yè)僅屬于起步階段的時(shí)候，熱錢(qián)的盲目性給整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)一些負(fù)面影響。盲目投資不僅違背了商業(yè)規(guī)律，投資環(huán)境也隨之惡化，熱錢(qián)滾滾涌入，影片不斷增加，在有限的院線和檔期面前，這些電影如同千軍萬(wàn)馬過(guò)獨(dú)木橋，大多數(shù)岌岌可危。

　　投資商看到電影產(chǎn)業(yè)的高回報(bào)和短周期的優(yōu)勢(shì)，個(gè)個(gè)蠢蠢欲動(dòng)，從專(zhuān)業(yè)的電影基金到風(fēng)投、甚至煤老板們，紛紛把錢(qián)砸向電影市場(chǎng)。一些投資者不問(wèn)電影策劃和內(nèi)容，一味跟風(fēng)名導(dǎo)演、大制作，雖然不斷有某部影片票房幾千萬(wàn)、上億的消息見(jiàn)諸媒體，但這些投資商真的都賺到錢(qián)了？以2009年為例，在僅有100部可以進(jìn)院線的影片容量下，電影市場(chǎng)里卻制作出500余部影片。無(wú)法公映的電影占多數(shù)，而這些電影的下場(chǎng)是進(jìn)入電影頻道、三線城市或者DVD市場(chǎng)。那100部能公映的影片也并非全勝，其中只有不到30部能賺錢(qián)，這驗(yàn)證了2／8規(guī)律，20％是贏家，80％則是犧牲品。郝亞寧根據(jù)親身體驗(yàn)得到的結(jié)論是：“票房必須達(dá)到投資數(shù)乘以三的數(shù)字，才算賺錢(qián)了。”因此內(nèi)行不單純看票房，而是結(jié)合投入來(lái)計(jì)算盈虧。

　　2005年前后，中國(guó)電影每年只有100多部，2009年是400余部，2010年是500余部，直到今天數(shù)量仍持續(xù)增加，院線不斷增加，還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了如此劇增的影片數(shù)量。在混亂的投資浪潮里，電影的泡泡越吹越大，投資電影也越來(lái)越不容易。大浪淘沙是必然結(jié)果，電影投資的20％贏家，手里緊握多年經(jīng)驗(yàn)甚至是核心支持；盲目的外行投資者，有錢(qián)的自然人搭班子成立的制作團(tuán)隊(duì)，最終將為80％的賠錢(qián)電影埋單。

　　電影，是個(gè)外在看上去有多風(fēng)光，內(nèi)在就有多殘酷的事業(yè)，以它充滿誘惑力的姿態(tài)向熱錢(qián)頻頻招手。然而中國(guó)電影自身尚存在著諸多不完善，比如沒(méi)有分級(jí)制、檔期細(xì)分不夠、缺乏類(lèi)型片、整體運(yùn)營(yíng)不夠系統(tǒng)化等。此刻，外行人的熱錢(qián)在投資電影的時(shí)候，除了熱情，更需要的還是理性。最后，借用一句爛俗的話：如果你愛(ài)他，就讓他投資電影。如果你恨他，也讓他投資電影吧！

　　中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)的“百億時(shí)代”已然來(lái)臨，這其中資本的力量功不可沒(méi)。資本的進(jìn)入加速了整個(gè)電影市場(chǎng)更好地發(fā)展和經(jīng)營(yíng)。但進(jìn)入電影行業(yè)的熱錢(qián)，好色者有之，好奇者有之。

　　好色者，據(jù)業(yè)內(nèi)知情人士爆料，曾有資本為力捧女朋友或喜愛(ài)的女明星，一擲千金，不惜殺敵一百自損五萬(wàn)；好奇者，懷揣大把資金，可能是受政策之困進(jìn)不了房地產(chǎn)市場(chǎng)又覺(jué)得股市風(fēng)險(xiǎn)太大，看到電影市場(chǎng)百億時(shí)代的大好風(fēng)光，于是一路投奔影視圈而來(lái)。

　　這些不懂電影產(chǎn)業(yè)內(nèi)部運(yùn)行規(guī)律的投資者，并不了解電影文化產(chǎn)業(yè)，懷著盲目的熱情進(jìn)來(lái)，又被自己狠狠燙傷：2010年全年出產(chǎn)的526部影片的投資商，賺錢(qián)者不足20％。

　　新影聯(lián)總裁高軍曾遇到一個(gè)開(kāi)礦場(chǎng)的投資人，“閉著眼睛”給一個(gè)年輕又沒(méi)有任何拍片經(jīng)驗(yàn)的人投資1000多萬(wàn)拍片。結(jié)果果然如高軍所料，“流著眼淚出去”，最終這位投資人也從電影行業(yè)銷(xiāo)聲匿跡。高軍為此十分擔(dān)憂：“精明的商人看到前人已經(jīng)有不少人嘗到失敗的滋味以后，他會(huì)（對(duì)投資電影）特別謹(jǐn)慎。傷了那些想持續(xù)投資的人的投資信心，不是好事。”

　　事實(shí)上高軍所擔(dān)心的事情也正在發(fā)生：據(jù)他掌握的數(shù)據(jù)，2010年出產(chǎn)的電影比2009年增加了100多部，但2011年比2010年卻減產(chǎn)不少。一些本來(lái)還在觀望狀態(tài)的投資人的投資信心也許從此就被徹底破壞，而這可能帶來(lái)的后果是，國(guó)內(nèi)電影行業(yè)也許會(huì)像失去郭臺(tái)銘100部電影投資資金的臺(tái)灣一樣，“重新墜入黑暗之中”。

　　在電影行業(yè)十分成熟和發(fā)達(dá)的美國(guó)，PE和對(duì)沖基金已經(jīng)成為電影融資的主渠道。所有耳熟能詳?shù)娜A爾街公司都對(duì)電影行業(yè)有所涉足，如美林、德意志銀行、高盛等等。

　　也曾有一些基金試圖將美國(guó)電影基金的運(yùn)作模式完全拷貝至中國(guó)，比如曾經(jīng)名噪一時(shí)的中國(guó)最早的電影投資基金——鐵池電影私募基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)鐵池），但最終都水土不服，以失敗告終。

　　熱錢(qián)在中國(guó)電影行業(yè)碰得頭破血流的慘狀背后，是國(guó)內(nèi)電影投資行業(yè)的不成熟、配套金融服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施的不完善：中國(guó)影視基金成立和生存時(shí)間最長(zhǎng)的不過(guò)兩年多，雖然近兩年陸續(xù)有一些電影專(zhuān)項(xiàng)基金以及關(guān)注電影行業(yè)的基金出現(xiàn)，但具體到基金運(yùn)作的層面，卻沒(méi)有成功的模式可以借鑒。另外，配套的金融服務(wù)，比如收賬公司、法律顧問(wèn)等并沒(méi)有跟隨熱錢(qián)流入的腳步進(jìn)入電影行業(yè)。而可以降低電影投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的如完片擔(dān)保公司等基礎(chǔ)設(shè)施，在國(guó)內(nèi)根本無(wú)跡可尋。

　　前有先驅(qū)鐵池，如今有一壹影視文化投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)一壹）和匯利基金等一批影視基金，都在嘗試尋找一條適合中國(guó)電影投資的道路。他們可能經(jīng)過(guò)嘗試和努力成為中國(guó)第一批成功的影視基金，但同時(shí)也可能步入鐵池的后塵，成為又一批先烈。對(duì)于摸著石頭過(guò)河的他們而言，未來(lái)的命運(yùn)更多地取決于當(dāng)下他們用什么樣的方式去做事。
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　　首只專(zhuān)項(xiàng)基金夭折操作過(guò)程過(guò)于謹(jǐn)慎

　　作為中國(guó)電影基金第一人，如今的天使之翼影視投資公司總裁戢二衛(wèi)，在4年前作為鐵池基金的創(chuàng)始人和這只基金一起，經(jīng)歷了電影投資先驅(qū)的悲歡史。

　　當(dāng)時(shí)在華納電影公司任職的戢二衛(wèi)和其他幾名在哥倫比亞、華納等電影公司擔(dān)任高管的數(shù)名華裔經(jīng)理人，看好中國(guó)電影市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿?，一起成立了以美元為主的鐵池基金。

　　鐵池成立之初，好萊塢向中國(guó)出口電影正面臨瓶頸：由于國(guó)內(nèi)對(duì)外國(guó)電影公司的各方面政策限制以及其收益分成只有17％，經(jīng)過(guò)12年引進(jìn)制式的發(fā)展，再加上當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)不溫不火的狀態(tài)，外國(guó)電影公司在中國(guó)電影市場(chǎng)的收益基本已經(jīng)觸到天花板。

　　鐵池提出的“合拍片”概念，為好萊塢提供了另一種可能性：一方面，中國(guó)廉價(jià)的制作成本大大低于好萊塢的制作成本；另一方面，與中國(guó)合拍可以使外國(guó)電影公司避開(kāi)政策限制，享受?chē)?guó)民待遇——40％的收益分成。華爾街投資商對(duì)鐵池的這個(gè)概念十分認(rèn)可。

　　當(dāng)時(shí)的鐵池可謂春風(fēng)得意，其執(zhí)行管理人蕭培寰曾公開(kāi)表示：鐵池已經(jīng)占盡了天時(shí)、地利、人和，要在五年內(nèi)投資拍攝20～30部中國(guó)元素的電影投入西方市場(chǎng)。

　　作為最早進(jìn)入中國(guó)電影行業(yè)的基金，鐵池表現(xiàn)出了對(duì)中國(guó)電影市場(chǎng)的超凡遠(yuǎn)見(jiàn)，也有了一個(gè)非常好的開(kāi)始，但卻沒(méi)有延續(xù)他的幸運(yùn)。談起鐵池最后的結(jié)局，戢二衛(wèi)仍無(wú)比惋惜：“（鐵池）有點(diǎn)生不逢時(shí)的感覺(jué)。成立第二年就遭遇全球金融風(fēng)暴，當(dāng)時(shí)的雷曼兄弟都倒閉了，更別提跟華爾街關(guān)系密切的好萊塢，何況我們這樣的一個(gè)基金。”

　　金融危機(jī)雖然對(duì)鐵池的發(fā)展造成了沉重打擊，但戢二衛(wèi)認(rèn)為，導(dǎo)致鐵池最后失敗收?qǐng)龅母驹蛟谟诓僮鲗用娉隽藛?wèn)題：“鐵池走了一個(gè)極端，就是過(guò)于謹(jǐn)慎和規(guī)范。這也是我必須吸取的一個(gè)很大的教訓(xùn)。”

　　當(dāng)時(shí)的鐵池全部參考好萊塢投資模式和流程。在籌備成立時(shí)，請(qǐng)來(lái)電影業(yè)界人士、一大批律師以及北京大學(xué)金融管理中心主任何小鋒（也是中國(guó)第一部私募基金法的起草者），來(lái)共同起草鐵池電影私募基金的金融法律文件。這份文件至今還是業(yè)內(nèi)很多人在講PE和電影基金時(shí)參照的標(biāo)本。

　　即便所有華人合伙人都有在電影公司擔(dān)任高管的經(jīng)歷，每一個(gè)人都具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，鐵池在籌備之時(shí)，每一個(gè)環(huán)節(jié)、每一份文件也要經(jīng)過(guò)眾多律師的反復(fù)考量和論證，在被證明切實(shí)可行風(fēng)險(xiǎn)可控之前，就不能進(jìn)行融資。

　　“鐵池最后謹(jǐn)慎到，發(fā)現(xiàn)如果按好萊塢投資電影的流程，投資中國(guó)電影已經(jīng)完全不可行了。因?yàn)椋▏?guó)內(nèi)）缺了很多必要的環(huán)節(jié)，比如國(guó)外的基金擔(dān)保、收賬公司等。當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)根本沒(méi)有人知道什么叫收賬公司。很多基礎(chǔ)設(shè)施是缺失的。”戢二衛(wèi)坦言。

　　相比于鐵池的過(guò)于謹(jǐn)慎和規(guī)范，另一只人民幣電影專(zhuān)項(xiàng)基金的做法則大相徑庭。據(jù)行業(yè)內(nèi)一位資深人士透露，該基金最初的管理團(tuán)隊(duì)無(wú)一人懂電影投資，不了解行業(yè)規(guī)律和投資內(nèi)幕，并且在擔(dān)保公司、收賬公司等配套金融設(shè)施缺失的情況下，就貿(mào)然投資了項(xiàng)目，結(jié)果很不理想。

　　過(guò)于謹(jǐn)慎的鐵池和過(guò)于草率的這只人民幣基金都在中國(guó)電影投資上碰了壁。但對(duì)這種“冒失”做法，戢二衛(wèi)反倒認(rèn)為：“鐵池的做法肯定是有問(wèn)題的。在中國(guó)要因地制宜，所以我對(duì)這個(gè)基金的做法沒(méi)有任何意見(jiàn)，沒(méi)準(zhǔn)人家能闖出一條路。中國(guó)電影行業(yè)現(xiàn)在是亂戰(zhàn)，亂戰(zhàn)中如果過(guò)于謹(jǐn)慎，不管你的個(gè)性、經(jīng)驗(yàn)還是事業(yè)所限，那是沒(méi)辦法做事的。在這種情況下，一切皆有可能，就像倒退回十年前，華誼上市也是沒(méi)有人敢想像的。”

　　摸著石頭過(guò)河找到專(zhuān)業(yè)人士把脈完善基礎(chǔ)設(shè)施

　　鐵池基金最終以先烈的姿態(tài)倒在了對(duì)中國(guó)電影投資模式摸索的道路上。但是它的失敗也給了其他同行前車(chē)之鑒。曾經(jīng)在投資時(shí)遭遇過(guò)挫折的一壹基金，經(jīng)過(guò)調(diào)整，對(duì)基金的運(yùn)作有了新的認(rèn)識(shí)。

　　一壹基金負(fù)責(zé)人之一王一洋告訴《數(shù)字商業(yè)時(shí)代》記者：“一壹基金現(xiàn)在選擇項(xiàng)目上比較謹(jǐn)慎，我們基本上選擇（投資）的是大片，比如《建黨偉業(yè)》、《飛虎精英》。這些片子的導(dǎo)演和運(yùn)作人都比較專(zhuān)業(yè)。我們還是比較趨向于跟像中影一樣的大企業(yè)合作。如果跟個(gè)人導(dǎo)演合作，我們則專(zhuān)門(mén)有一個(gè)評(píng)估小組需要對(duì)他的劇本進(jìn)行評(píng)估。”

　　王一洋認(rèn)為，基金的理想狀態(tài)要有非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)哪Ｊ?，非常?yán)格的核算，非常嚴(yán)格的運(yùn)作過(guò)程，而且所有基金的支出都是要公式化，對(duì)所有投資人公開(kāi)，有一個(gè)非常正規(guī)的、良性的盈利模式。

　　因此，在原有基金管理經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)的基礎(chǔ)上，一壹基金還請(qǐng)來(lái)當(dāng)初鐵池基金的負(fù)責(zé)人之一羅萬(wàn)里等電影行業(yè)內(nèi)的資深人士加盟，來(lái)提高自己管理團(tuán)隊(duì)的影視劇運(yùn)營(yíng)水平，并對(duì)基金自身的投資理念、投資方式以及投資方向做了一系列的調(diào)整。

　　無(wú)獨(dú)有偶。匯利基金采用的方式和一壹基金如出一轍。在成立之前就因?yàn)閹孜缓匣锶酥g意見(jiàn)不統(tǒng)一而解體的匯利基金，如今在保留原有框架的基礎(chǔ)上重組，原合伙人之一中國(guó)房地產(chǎn)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)孟曉蘇退出，星邦美納董事總經(jīng)理詹幼文聯(lián)合新影聯(lián)副總經(jīng)理高軍共同管理新的匯利基金。

　　詹幼文負(fù)責(zé)基金管理和機(jī)構(gòu)管理，在電影投資上至今從未失手的“常青樹(shù)”高軍則負(fù)責(zé)行業(yè)項(xiàng)目管理。之所以這樣調(diào)整也是為了達(dá)到和一壹基金同樣的目的：作為影視制作公司可以承載很多專(zhuān)業(yè)人士，可以更好地把控基金的專(zhuān)業(yè)程度。

　　匯利在成立之初，詹幼文就拿到三個(gè)項(xiàng)目，但被高軍全部否定：“因?yàn)樾≌惨埠?，他的搭檔也好，對(duì)中國(guó)電影市場(chǎng)都不是很了解。他們的能力在于資源整合和吸引投資，而不在項(xiàng)目把控上。他們找到我算是比較明智的，起碼我算行內(nèi)人士，起碼我做的年頭比較長(zhǎng)，起碼我做的電影都沒(méi)賠過(guò)錢(qián)。”

　　而一壹基金也選擇在接下來(lái)跟投高軍的所有項(xiàng)目。這也可以說(shuō)是一壹基金成立以后，最明智的決策之一。”

　　高軍也認(rèn)為：“所有的基金，不管來(lái)自什么行業(yè)，只要想做電影產(chǎn)業(yè)，就要按照行業(yè)規(guī)律辦事。你不專(zhuān)業(yè)沒(méi)關(guān)系，有專(zhuān)業(yè)人士給你把控，只有這樣才能立于不敗之地。因?yàn)楦粜腥绺羯剑貏e是文化產(chǎn)業(yè)，有很多特殊性。”

　　不會(huì)賠錢(qián)的“高軍”中國(guó)目前只有一個(gè)，并且是否永遠(yuǎn)不會(huì)賠錢(qián)，未來(lái)還充滿不確定性，將所有的賭注都押在“高軍”身上，本身也是一件危險(xiǎn)系數(shù)很高的事情。這件事情非常具有中國(guó)特色，也是中國(guó)電影投資基礎(chǔ)設(shè)施不健全的表現(xiàn)。

　　在國(guó)外，對(duì)電影投資者來(lái)說(shuō)，和中國(guó)的“高軍”具有同樣作用的是一種叫做“擔(dān)保公司”的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。美國(guó)八大電影公司和一些獨(dú)立制片人在做一個(gè)電影項(xiàng)目的時(shí)候，出錢(qián)的往往都是銀行。而他們?cè)谀玫姐y行的錢(qián)之前，一定要有擔(dān)保公司在中間進(jìn)行擔(dān)保，并且“萬(wàn)一電影中拍攝風(fēng)險(xiǎn)比較大或者做不完，保險(xiǎn)公司會(huì)承擔(dān)所有的損失”。戢二衛(wèi)表示：“擔(dān)保環(huán)節(jié)恰恰是中國(guó)所缺少的電影投資的一個(gè)必要環(huán)節(jié)。”

　　除了基礎(chǔ)設(shè)施的缺失，國(guó)內(nèi)電影投資還缺少的就是配套的金融服務(wù)。比如收賬公司、法律顧問(wèn)等，并沒(méi)有跟隨熱錢(qián)的腳步進(jìn)入電影行業(yè)。好萊塢成熟、嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，在國(guó)內(nèi)目前還處于殘缺不全的狀態(tài)。

　　事實(shí)上，國(guó)內(nèi)不少投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)意識(shí)到擔(dān)保環(huán)節(jié)的重要性，甚至已經(jīng)在著手準(zhǔn)備成立擔(dān)保公司。王一洋透露：“我們就正在建立國(guó)內(nèi)第一家完片擔(dān)保公司。我們也感覺(jué)到在中國(guó)它整個(gè)的影視文化產(chǎn)業(yè)需要推動(dòng)和完善，我們希望建立一種投資的新時(shí)代。”

　　高軍對(duì)此十分贊同：“擔(dān)保做好了的話，會(huì)是這個(gè)行業(yè)的一個(gè)新亮點(diǎn)。我覺(jué)得擔(dān)保環(huán)節(jié)是這個(gè)行業(yè)決策最中樞的一個(gè)部位。他承擔(dān)全部投資風(fēng)險(xiǎn)且解決了所有的好項(xiàng)目、好人才缺少資金的一個(gè)大問(wèn)題。”

　　戢二衛(wèi)也透露，一家有國(guó)外背景的保險(xiǎn)代理公司曾主動(dòng)找到他，想幫他做電影投資擔(dān)保，還告訴他們從美國(guó)一家很大的電影公司挖來(lái)一個(gè)這方面的專(zhuān)業(yè)人士，準(zhǔn)備開(kāi)始做這種保險(xiǎn)。

　　擔(dān)保公司的出現(xiàn)，對(duì)于電影投資者而言的確是規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的一劑良藥。雖然有國(guó)外成熟模式和成功經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，但在目前中國(guó)電影行業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)下，誰(shuí)來(lái)?yè)?dān)保、根據(jù)什么擔(dān)保、怎么擔(dān)保、如果出現(xiàn)虧損以后又由誰(shuí)來(lái)買(mǎi)單，這所有的一切都有待探討和嘗試。
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　　靠自己智慧前行發(fā)掘隱藏的機(jī)會(huì)量體裁衣

　　電影投資基礎(chǔ)設(shè)施的建立和完善還需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。在此之前，為了挽回受傷熱錢(qián)的信心，還給每一個(gè)投資人一個(gè)健康的投資環(huán)境，基金仍要靠自己的智慧前行，如何投資才能最規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？

　　中國(guó)電影行業(yè)有制片、發(fā)行、院線三個(gè)主要環(huán)節(jié)。高軍認(rèn)為，只做制片的，是個(gè)瞎子，因?yàn)榭床磺迨袌?chǎng)，不了解行業(yè)的運(yùn)作規(guī)律，甚至可能連最起碼的檔期都選不對(duì)，基本就是閉著眼睛在投資的；只做發(fā)行的，既沒(méi)有制片，也沒(méi)有院線，就是個(gè)瘸子，雖然能從別人手中接過(guò)現(xiàn)成的影片，但是沒(méi)有院線，就缺了市場(chǎng)這條腿，在發(fā)行中就會(huì)遇到很多障礙；而只做院線，既不向中游滲透，也不向上游滲透的就是傻子。因?yàn)槭掷镎莆罩鴥?yōu)質(zhì)的資源而不善加利用，是資源的巨大浪費(fèi)

　　“在中國(guó)做電影投資的人，真正能做好的，只有兩個(gè)人。一個(gè)是有真正資金實(shí)力的人，賠得起；第二個(gè)就是有渠道資源優(yōu)勢(shì)的人，沒(méi)有渠道資源優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品很難適銷(xiāo)對(duì)路。先不說(shuō)是否有一定數(shù)量的連鎖賣(mài)場(chǎng)作為支撐，最起碼得不到市場(chǎng)的第一手反饋意見(jiàn)。換一個(gè)說(shuō)法就是，只有把握了全產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的投資者，才真正可以立于不敗之地。如果把這個(gè)全產(chǎn)業(yè)鏈貫通，才是真正聰明的做法。”

　　在高軍看來(lái)，基金的理想狀態(tài)是，一定比例的資金做投資，并且這部分投資基金一直處于滾動(dòng)當(dāng)中。如果總投資基金中有40％用作電影投資，那么最好再各拿25％左右，作為持續(xù)的院線、發(fā)行等方面的投入。

　　事實(shí)上，高軍在電影投資方面的成功，除經(jīng)驗(yàn)之外最重要的因素就是他也一直在做全產(chǎn)業(yè)鏈的投資。現(xiàn)在包括一壹基金、匯利基金以及小馬奔騰在內(nèi)的多家公司都在嘗試高軍對(duì)電影投資的全產(chǎn)業(yè)鏈的完美設(shè)想。

　　“除了正在籌備的完片擔(dān)保公司，接下來(lái)一壹基金還將在原來(lái)投資單個(gè)電影制作項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，將分別投資電影發(fā)行公司和院線等，我們要鑄造一條產(chǎn)業(yè)鏈。”王一洋透露。

　　對(duì)于全產(chǎn)業(yè)鏈的設(shè)想，戢二衛(wèi)有著不一樣的看法。以他在好萊塢多年的從業(yè)經(jīng)歷，他覺(jué)得中國(guó)電影行業(yè)不論從整個(gè)產(chǎn)值的基數(shù)，到整個(gè)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和機(jī)制的建立不夠健全，都呈現(xiàn)出一種幼稚的狀態(tài)。而全產(chǎn)業(yè)鏈的做法，“一個(gè)是傷害公平，一個(gè)是違反了專(zhuān)業(yè)分工的原則，就是你什么都想干，實(shí)際上什么都干不好。”

　　“另外，影視內(nèi)容的制作發(fā)行，本身也有它的產(chǎn)業(yè)鏈，比如制作是從劇本的研發(fā)到整個(gè)制作的全流程，全做，還是中間的一部分過(guò)程，由承制公司包出去……因此那種大到無(wú)孔不入的全產(chǎn)業(yè)鏈，考慮到資金能力、資金的周期等，不是任何人都可以想做就做的。而對(duì)于一些像華誼這樣的上市公司，做全產(chǎn)業(yè)鏈就是一種企業(yè)發(fā)展的需要。”

　　因此，采用什么樣的投資模式，需要根據(jù)自身的情況“量體裁衣”。戢二衛(wèi)建議，在項(xiàng)目的研發(fā)和籌備的時(shí)候，考慮拓寬各種回收渠道，以每個(gè)公司的背景能力所能觸及的各種方式，去想除了院線之外的其他收入的可能。

　　正如詹幼文所說(shuō)：“前面總是要有一些白老鼠，去試一試，看這個(gè)市場(chǎng)的反應(yīng)，投資人的反應(yīng)，這樣的話我們也好吸取更多的教訓(xùn)、經(jīng)驗(yàn)，把自己做好。”

　　中國(guó)電影行業(yè)的發(fā)展有著自身的特點(diǎn)，并且有可能會(huì)在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持發(fā)展初期的狀態(tài)。戢二衛(wèi)說(shuō)：“能把這（些機(jī)會(huì)）發(fā)掘出來(lái)，這才是真本事。”

　　以人為核心，專(zhuān)注資源與人的優(yōu)勢(shì)整合，傾力打造全產(chǎn)業(yè)鏈，小馬奔騰打了一場(chǎng)漂亮的后來(lái)者的戰(zhàn)役。

　　自《機(jī)器俠》、《花木蘭》到《越光寶盒》、《劍雨》，再到《武林外傳》、《將愛(ài)情進(jìn)行到底》，細(xì)心的電影迷發(fā)現(xiàn)，近兩年來(lái)，屏幕上越來(lái)越多獲得良好口碑的電影均出自小馬奔騰集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)小馬奔騰）。這家2009年以前在電影業(yè)中還寂寂無(wú)聲的公司，儼然成了如今電影界一匹不容小覷的“黑馬”。

　　早年即以廣告代理、電視劇制作行走江湖的小馬奔騰，最近短短兩年時(shí)間內(nèi)，在電影行業(yè)的收入幾乎與華誼兄弟傳媒集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華誼）比肩，并將于2012年年初上市。

　　小馬奔騰是近年來(lái)電影投資狂潮中獲益的典型。眼下，它成為影視基金青睞的公司之一。一般來(lái)講，由于投資電影公司風(fēng)險(xiǎn)極高，往往這一部電影賺了錢(qián)，并不代表下一部電影還可以賺錢(qián)，因此影視基金都更樂(lè)意投項(xiàng)目而非公司，但小馬奔騰卻是一個(gè)例外。不僅獲得了霸菱亞洲投資公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)霸菱亞洲）4000萬(wàn)美元的注資，至今身后仍有很多風(fēng)險(xiǎn)投資公司緊追不舍。

　　電影江湖的水很深，投資電影賺錢(qián)不易。那么小馬奔騰是如何讓眾多名導(dǎo)演和編劇與他們長(zhǎng)期合作，有效把控每一部影片的收益狀況，并在短短兩年的時(shí)間內(nèi)就獲取了和別人數(shù)年同樣的成果呢？

　　2009年簽約小馬奔騰的寧浩，是業(yè)界認(rèn)定的最省錢(qián)、最有責(zé)任感的電影導(dǎo)演之一。提起公司當(dāng)年進(jìn)軍電影業(yè)的這第一項(xiàng)業(yè)績(jī)，小馬奔騰電影公司（小馬奔騰旗下分公司，2009年成立）總經(jīng)理鐘麗芳頗有成就感。
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　　實(shí)際上，長(zhǎng)于廣告，致力于電視劇，以不俗的業(yè)績(jī)支持了過(guò)去十多年來(lái)的成長(zhǎng)的小馬奔騰早年并未涉足電影業(yè)。多年來(lái)，小馬奔騰一如其公司標(biāo)語(yǔ)中的“靜觀天地，養(yǎng)精蓄銳，隨時(shí)而發(fā)”一樣，低調(diào)且內(nèi)斂。2005年，有影視基金找到小馬奔騰，說(shuō)：你們做電影吧，我投。但小馬奔騰認(rèn)為，時(shí)機(jī)尚未成熟，公司本身還沒(méi)有能力控制，于是婉拒。

　　直到2008年，小馬奔騰的電視劇市場(chǎng)份額接近天花板并趨于穩(wěn)定；同年7月，霸菱亞洲向其大額注資；彼時(shí)，電影產(chǎn)業(yè)也已由“餅干”變成“蛋糕”，各方熱錢(qián)激流勇進(jìn)。小馬奔騰業(yè)務(wù)擴(kuò)張的內(nèi)在需求已然逼近眉睫。

　　2009年，小馬奔騰認(rèn)為該是進(jìn)軍電影業(yè)的時(shí)候了。于是，果然“入行”。

　　而小馬奔騰“入行”的第一件事，就是同當(dāng)時(shí)正炙手可熱的導(dǎo)演寧浩簽約成功。還未走出《瘋狂的石頭》帶來(lái)的火熱，《瘋狂的賽車(chē)》又持續(xù)迸發(fā)，票房過(guò)億，這位新銳導(dǎo)演給小馬奔騰注入了新鮮血液。

　　緊接著，小馬奔騰又與導(dǎo)演吳宇森的獅子山電影制作公司達(dá)成了合作。再之后是韋大軍、張建棟、高希希、張一白，一干實(shí)力派導(dǎo)演紛紛結(jié)盟小馬奔騰。據(jù)透露，還有更多導(dǎo)演與原公司期滿后將奔赴小馬奔騰。

　　“他（寧浩）其實(shí)不是會(huì)省錢(qián)，是比較有責(zé)任感。投資人和導(dǎo)演最終要雙贏，所以他們（導(dǎo)演們）要考慮得多一些。”這也是小馬奔騰選人的標(biāo)準(zhǔn)之一。鐘麗芳表示：“要挑人品，要大家很談得來(lái)，價(jià)值觀較一致，先做人再做事。”

　　作為導(dǎo)演，同樣要評(píng)估公司的競(jìng)爭(zhēng)力，平臺(tái)如何，未來(lái)發(fā)展規(guī)劃怎樣，個(gè)人有多少上升空間等多重因素。小馬奔騰所簽約的導(dǎo)演均會(huì)成為自己的股東，但這并非吸引人才的核心。人才并非靠錢(qián)砸來(lái)，靠的是基于共同愿景基礎(chǔ)上的相互認(rèn)可，小馬奔騰一直在試圖搭建更為人性化的平臺(tái)。

　　其董事長(zhǎng)李明一貫堅(jiān)持的做人做事低調(diào)的作風(fēng)，深刻感染了小馬奔騰人。永遠(yuǎn)把別人推到前面，自己坐到后面。沒(méi)有背景的他被下屬評(píng)述道：“這么多年，就是靠他對(duì)人的這種好，積累起了社會(huì)關(guān)系。”鐘麗芳感慨，自己當(dāng)初來(lái)到公司，也是被其文化的氛圍、信任的氣場(chǎng)所吸引。一個(gè)老板的性格，某種程度上決定了一家企業(yè)的氣質(zhì)。

　　在這個(gè)以人為核心的行業(yè)里，小馬奔騰的核心人物不在少數(shù)，他們簽約的導(dǎo)演幾乎占據(jù)了中國(guó)導(dǎo)演的半壁江山。并且，小馬奔騰也是最早簽約編劇的公司，鐘麗芳說(shuō)：“我們覺(jué)得這是我們的價(jià)值。”之前，小馬奔騰也是國(guó)內(nèi)首家簽約電視劇導(dǎo)演的公司。

　　從核心的人本力量當(dāng)中，小馬奔騰汲取養(yǎng)分，收獲頗豐。今年伊始，公司制作的兩部大片《將愛(ài)》和《武林外傳》分別于情人節(jié)檔和春節(jié)檔傲視群雄，票房雙雙破億。在公司廣告收入及電視劇銷(xiāo)售額水漲船高之時(shí)，其電影業(yè)務(wù)在文化產(chǎn)業(yè)中嶄露了新視角。

　　如今的小馬奔騰，不再需要簡(jiǎn)單的熱錢(qián)，而只是選擇優(yōu)質(zhì)的投資人，對(duì)公司會(huì)有貢獻(xiàn)的投資人。鐘麗芳說(shuō)，這個(gè)市場(chǎng)上大把的錢(qián)在流淌，小馬奔騰各方面的資源都已經(jīng)搭得很齊，所以只選擇對(duì)公司有增值貢獻(xiàn)的投資人。比如有廣告資源的人，鐘麗芳笑談“廣告客戶永遠(yuǎn)不嫌多”。

　　對(duì)于小馬奔騰來(lái)說(shuō)，廣告是基本且最為重要的資源。由于積淀了多年混跡于廣告業(yè)和影視界的基礎(chǔ)，他們善于運(yùn)用旗下充足的資源和平臺(tái)來(lái)支持自己的電影項(xiàng)目的同時(shí)，一直致力于核心資源——廣告客戶的積累。電影《將愛(ài)》中，徐靜蕾喝的一款紅酒正是小馬奔騰植入廣告的典型。事實(shí)上，潛心植入廣告的開(kāi)發(fā)，小馬奔騰一直在專(zhuān)注打造專(zhuān)業(yè)的廣告團(tuán)隊(duì)。

　　《將愛(ài)》中，部分場(chǎng)景是在法國(guó)的波爾多所拍，小馬奔騰嘗試跨越更大的產(chǎn)業(yè)布局，做一個(gè)植出的方式，延續(xù)到自己的產(chǎn)品。從某種意義上說(shuō)，電影也是一個(gè)媒體平臺(tái)。隨著未來(lái)前進(jìn)的步伐加大，小馬奔騰將更多介入都市類(lèi)題材的電影，更多為廣告植入和植出服務(wù)，扎牢優(yōu)勢(shì)整合的根基。

　　對(duì)于小馬奔騰而言，他們不是純粹的電影公司、影視公司，更是投資制作影視、廣告、雜志等多領(lǐng)域運(yùn)營(yíng)的娛樂(lè)傳媒集團(tuán)，是一家綜合性質(zhì)的公司。其在電影行業(yè)的成功乃是在過(guò)去相關(guān)領(lǐng)域發(fā)酵的必然結(jié)果。

　　進(jìn)軍電影業(yè)，是小馬奔騰擴(kuò)張到一定階段的必然趨勢(shì)。

　　“從電視、廣告業(yè)務(wù)擴(kuò)展到電影是必須的。企業(yè)已經(jīng)到一定規(guī)模了，就需要全產(chǎn)業(yè)化。”天使之翼影視投資公司總裁戢二衛(wèi)指出，包括從風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的角度考慮，電視劇已出現(xiàn)了過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、過(guò)度擁擠的態(tài)勢(shì)，企業(yè)從電影方面嘗試也是必然。鐘麗芳對(duì)記者回憶道，小馬奔騰一直在為電影積蓄力量。他們深刻領(lǐng)會(huì)要想在電影行業(yè)立足，并非短期內(nèi)一蹴而就的事情，需以長(zhǎng)期的積淀為基礎(chǔ)。

　　與此同時(shí)，小馬奔騰還迅速由電影投資者成為電影操盤(pán)手。為了更好地把控每一部影片的成本，在制作上，小馬奔騰極力將現(xiàn)有人才與資源進(jìn)行有效整合。比如張一白導(dǎo)演擅長(zhǎng)做某一類(lèi)的東西，那么就不光做導(dǎo)演，也做監(jiān)制，做制片人。

　　“小馬很聰明，因?yàn)樽钤缡亲鰪V告出身，在影視方面肯定會(huì)有一些客戶贊助，資源也有，宣傳平臺(tái)多，融資能力、消化能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)少。通過(guò)電視進(jìn)入影視行業(yè)，電視劇的最大作用在于，它以各個(gè)影視劇投入進(jìn)行一些演練。”影評(píng)人譚飛這樣評(píng)價(jià)，電影的成本是超過(guò)電視劇的，因此小馬奔騰比較穩(wěn)妥地從影視慢慢過(guò)渡向電影，專(zhuān)業(yè)技術(shù)相對(duì)成熟，也能建立起比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　贏在全產(chǎn)業(yè)鏈

　　正不斷向綜合性、國(guó)際化娛樂(lè)傳媒集團(tuán)形象靠攏的小馬奔騰，未來(lái)要做的是全產(chǎn)業(yè)鏈。不僅是廣告、電視、電影，甚至包括了動(dòng)漫、新媒體制作等等，在多方行進(jìn)的基石上，在夯實(shí)中上游的同時(shí)，未來(lái)將循至產(chǎn)業(yè)鏈的最下端以及衍生產(chǎn)業(yè)。

　　為了使每一部影片的上映獲得最佳效果，小馬奔騰不放過(guò)任何一個(gè)細(xì)節(jié)。比如定檔期，這件看似簡(jiǎn)單實(shí)則復(fù)雜的事情，小馬奔騰為之費(fèi)了不少心思。包括對(duì)行業(yè)的充分了解，對(duì)整年度影片的精準(zhǔn)把握，對(duì)受眾的變化悉心感知等等，要敏銳，要具有前瞻性。雖然也有反響不夠好、失策的時(shí)候，但他們所做的大量工作，包括購(gòu)買(mǎi)一些市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)等等，還是使其受益良多。

　　對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈下游，小馬奔騰已準(zhǔn)備了兩三年，一直在等待時(shí)機(jī)進(jìn)入院線的建設(shè)。而未來(lái)三五年，其與華潤(rùn)等地產(chǎn)商合作在院線的投入上也有了詳實(shí)的版圖規(guī)劃，將擁有400塊屏幕。而且，從經(jīng)驗(yàn)、理念到想法，小馬奔騰建設(shè)的電影院將和以往不太一樣，旨在給消費(fèi)者提供一個(gè)歡樂(lè)的場(chǎng)地主題公園。最后要實(shí)現(xiàn)的，則是小馬奔騰將來(lái)衍生產(chǎn)品的出口，未來(lái)與超市無(wú)異，將實(shí)現(xiàn)電影商業(yè)產(chǎn)品化。

　　延至衍生產(chǎn)業(yè)，只有電影的類(lèi)型化，才能支持后面衍生產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā)，小馬奔騰將更多地促進(jìn)國(guó)內(nèi)電影的類(lèi)型化。目前，小馬奔騰正致力于把《將愛(ài)》做成一個(gè)品牌。由過(guò)去70年代的戀愛(ài)，到現(xiàn)已拍完的80年代的戀愛(ài)，和已經(jīng)寫(xiě)出來(lái)的90年代的戀愛(ài)，小馬奔騰在進(jìn)行類(lèi)型片的摸索。

　　縱覽影視行業(yè)，繼前年華誼成功登陸創(chuàng)業(yè)板后，產(chǎn)業(yè)升溫更趨劇烈，中影、上影、保利博納、光線傳媒等多家企業(yè)正各顯神通，加快了登陸資本市場(chǎng)的步伐。小馬奔騰正在做上市前最后一輪融資。

　　“融資類(lèi)似于我們換了一輛更現(xiàn)代、更實(shí)際的火車(chē)，我希望我的團(tuán)隊(duì)跟我一起在火車(chē)頭到達(dá)終點(diǎn)，而不是如乘客一樣在中途上上下下。”當(dāng)年李明曾如是表態(tài)。如今，這列火車(chē)正在掌舵人的帶領(lǐng)下，向著更遠(yuǎn)的目標(biāo)飛馳。

　　經(jīng)估算，今年10部中國(guó)大片計(jì)劃的投資已高達(dá)23億。戢二衛(wèi)表示：“電影在娛樂(lè)傳媒中最為復(fù)雜，其體量、復(fù)雜程度、影響力也是最大的。”探索出適合中國(guó)電影投資的道路并非易事，伴隨著產(chǎn)業(yè)泡沫的發(fā)跡，熱錢(qián)洶涌中，誰(shuí)是最后的贏家？誰(shuí)最能把控最為復(fù)雜的電影？一切尚未有定論。

　　倚靠專(zhuān)業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念、優(yōu)秀的工作團(tuán)隊(duì)，以人為核心，專(zhuān)注人與資源的整合，傾力打造全產(chǎn)業(yè)鏈，雖為后來(lái)者，但小馬奔騰卻十足打了漂亮的一役。“靜觀天地，養(yǎng)精蓄銳，隨時(shí)而發(fā)”的下一步，則是——“馬到成功”。隨著明年小馬奔騰上市計(jì)劃的迫近，2012年或是電影業(yè)的“小馬奔騰年”。