2007年良好的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)成為券商評(píng)級(jí)的加分項(xiàng)；尚無券商獲得AAA級(jí)的最高評(píng)級(jí)

　　2008年度的券商評(píng)級(jí)活動(dòng)已結(jié)束，AA級(jí)券商從二家擴(kuò)容至十家。

　　來自中國(guó)證監(jiān)會(huì)的消息稱，A級(jí)券商已從15家增至21家，但尚無券商獲得AAA級(jí)的最高評(píng)級(jí)。各家券商將以此為基礎(chǔ)，按比例繳納投資者保護(hù)基金，比例為2008年?duì)I業(yè)收入的0.5％至5％不等。

　　此次券商評(píng)級(jí)繼續(xù)以證監(jiān)會(huì)于去年7月下發(fā)的《證券公司分類監(jiān)管工作指引（試行）》為依據(jù)，以證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司市場(chǎng)影響力，劃分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等五大類11個(gè)級(jí)別。

　　除上年已獲得AA級(jí)評(píng)級(jí)的中金公司和國(guó)信證券外，海通證券、中信證券、華泰證券、申銀萬國(guó)、國(guó)泰君安、光大證券、招商證券、財(cái)通證券等八家券商也獲得了AA級(jí)評(píng)級(jí)。

　　對(duì)于AA級(jí)別券商數(shù)量的大幅擴(kuò)容，有業(yè)內(nèi)人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示，這是由多方面的因素構(gòu)成。

　　由于本次評(píng)級(jí)的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要參考2007年度數(shù)據(jù)，去年強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)為大多數(shù)券商提供了良好的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，由此帶來的凈資本占資產(chǎn)總額比例的提高也成為了評(píng)級(jí)中的“加分項(xiàng)”。不過，由于市場(chǎng)狀況的多變，在市場(chǎng)下跌較為嚴(yán)重的年度，也會(huì)出現(xiàn)部分券商評(píng)級(jí)下降的情況。

　　另外，由于本次評(píng)級(jí)包括財(cái)務(wù)指標(biāo)、信息披露、合法合規(guī)等多項(xiàng)考核標(biāo)準(zhǔn)，而且各項(xiàng)占比較為均衡，一些業(yè)績(jī)并不特別突出的券商，也由于業(yè)務(wù)開展合法合規(guī)、或者提前完成賬戶清理，順利入選了AA級(jí)。

　　與之相比，去年已經(jīng)獲得AA級(jí)的中金公司和國(guó)信證券，沒能在等級(jí)上繼續(xù)攀升，上述人士表示，AA級(jí)已經(jīng)是很高的級(jí)別，再提高等級(jí)并不容易。

　　根據(jù)去年4月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司繳納證券投資保護(hù)基金實(shí)施辦法(試行)》，從2007年1月開始，證券公司應(yīng)當(dāng)按其營(yíng)業(yè)收入的0.5％至5％向保護(hù)基金公司繳納保護(hù)基金。而投資者保護(hù)基金的繳納比例直接與評(píng)級(jí)結(jié)果掛鉤。評(píng)級(jí)結(jié)果越高的券商，繳納的保護(hù)基金比例越少，每一個(gè)級(jí)別相差0.5％。

　　監(jiān)管部門以等級(jí)定繳納比例的方法，其優(yōu)勝劣汰的意圖十分明顯。等級(jí)低的券商，不僅在新業(yè)務(wù)開展上會(huì)受到阻礙，減少收入來源，同時(shí)還要將營(yíng)業(yè)收入中更大的比例繳納保護(hù)基金，進(jìn)一步拉低業(yè)績(jī)，惡化管理經(jīng)營(yíng)狀況。這也使券商高管對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果提高了重視程度和積極性。

　　此外，監(jiān)管部門還在進(jìn)一步擴(kuò)大評(píng)級(jí)結(jié)果的適用范圍。近期，民族證券的一份報(bào)告指出，證監(jiān)會(huì)規(guī)定，排名在 B級(jí)以上的，交易量在行業(yè)前20 名的券商可以全國(guó)設(shè)點(diǎn)，或在全國(guó)范圍內(nèi)收購(gòu)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)；排名 C 級(jí)以上的，交易量在地區(qū)中上的可以區(qū)域內(nèi)設(shè)點(diǎn)，或者收購(gòu)區(qū)域內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)。

　　同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示，以營(yíng)業(yè)收入的0.5%至5%的收繳比例偏高，監(jiān)管層是否可以在前幾年打好基礎(chǔ)的情況下，考慮適度降低繳費(fèi)比例。另外，監(jiān)管部門應(yīng)該進(jìn)一步規(guī)范投資者保護(hù)基金的用途，使其運(yùn)作更加有效、透明。