提及2017年最火爆的游戲，現象級游戲《王者榮耀》肯定是其中之一?！锻跽邩s耀》在引爆話題的同時也曾讓相關概念股狠狠蹭了波熱度，股票一度漲停。

曾做客挖貝網《對話創(chuàng)新層》欄目的新三板王者榮耀概念股愛酷游（835089.OC）日前傳來好消息，公司被資本市場赫赫有名的汪潮涌（原名汪超涌）看中，汪潮涌實際控制的上市公司深圳惠程（002168.SZ）將收購其不低于51%的股權。

據挖貝網了解，愛酷游100%股權的預估值為18-20億元，這意味著，愛酷游51%股權的轉讓價格將不少于9億元。

頻繁收購 傳統(tǒng)企業(yè)轉型互聯網

作為一家傳統(tǒng)的電氣設備企業(yè)，深圳惠程近年來正積極從傳統(tǒng)企業(yè)向互聯網綜合服務提供商轉型。在汪潮涌入主后，轉型步伐提速。深圳惠程此前收購的群立世紀和哆可夢，以及本次擬收購的愛酷游、紹興樂想網絡科技有限公司均從事互聯網相關行業(yè)。

2月28日，愛酷游股東郭鵬、張強、魏佳、羅海龍、李雨嶠（5名股東本文亦稱：轉讓方）與深圳惠程簽署《股權轉讓意向協議》，深圳惠程擬以發(fā)行股份及支付現金的方式收購轉讓方及愛酷游其他股東合計持有的愛酷游不低于51%的股份。

挖貝新三板研究院資料顯示，郭鵬現任愛酷游董事長、總經理，目前持股48.9291%；張強系郭鵬妻弟，持股14.5712%；魏佳、羅海龍系愛酷游董事，分別持股3.6372%、2.4266%；李雨嶠為監(jiān)事會主席，持股2.3823%。

愛酷游100%股權的預估值為18-20億元人民幣，這意味著，愛酷游51%股權的轉讓價格將不少于9億元。

愛酷游估值增長迅猛。2017年1月愛酷游宣布完成一筆金額為3814.08萬元的募資，按當時股票發(fā)行價格31.8元/股計算，愛酷游整體估值為4.28億元。一年后，愛酷游估值最低到18億元，暴漲4倍。

不過，愛酷游公告也提及，最終交易價格以具有證券從業(yè)資格的評估機構出具的資產評估報告為依據，由交易各方協商確定，并不受上述預估值區(qū)間限制。

承諾3年賺6億 愛酷游底氣何在？

與眾多上市公司與新三板公司之間的并購一樣，本次深圳惠程收購愛酷游同樣設定對賭條件。愛酷游股權轉讓方承諾在2018年、2019年、2020年實現的凈利潤分別不低于1.5億元、2億元、2.5億元。

這樣的底氣或與愛酷游近年“狂奔”的業(yè)績增長相關。挖貝新三板研究院數據顯示，愛酷游2014年、2015年、2016年營收分別為402.51萬元、1332.56萬元、6030.87萬元；凈利潤分別為174.35萬元、894.58萬元、3578.82萬元。并成功入選注重企業(yè)成長性的新三板創(chuàng)新層。

愛酷游是一家“小而美”的公司。截止2017年6月30日，愛酷游員工總數僅為26人，卻在上半年創(chuàng)造了6134.3萬元的總營收，超過其2016年全年收入；3185.43萬元的凈利潤，與2016年的3578.82萬元相差不到400萬元。平均下來，一人為公司貢獻收入近236萬元。

2017年12月25日，愛酷游發(fā)布2017年業(yè)績預告，預計2017年主營業(yè)務收入1.15億元-1.25億元，增長幅度90.69%-107.27%；扣除非經常性損益后歸屬于掛牌公司股東的凈利潤8000萬元-8500萬元，增長幅度126.71%-140.88%。（注：上述財務數據未經審計）

如業(yè)績增速繼續(xù)保持，業(yè)績承諾兌現或許只是時間問題。

建立在全國1/3網吧上的生意

2017年9月，愛酷游董事長、總經理郭鵬做客挖貝網《對話創(chuàng)新層》欄目，對公司商業(yè)模式進行介紹，由此，揭開公司業(yè)績暴增的秘密。

2014年底，郭鵬和另外10位核心創(chuàng)業(yè)團隊成員從暢游天下離職，愛酷游向移動互聯網應用分發(fā)領域進軍。到2015年9月底，愛酷游開發(fā)的應用商店樂市場累計注冊用戶（激活用戶）達到1125萬，日活躍用戶100萬，月活躍用戶超過300萬，成為國內領先的獨立第三方Android應用分發(fā)渠道商。截止2017年6月30日，樂市場已為超過3000萬用戶提供APP下載服務，日活躍用戶達到150萬，月活躍用戶超過650萬。

獲得這樣的用戶增速，原因在于愛酷游把住了精準且低價的流量入口。郭鵬告訴挖貝網，愛酷游99.99%的流量入口都來自網吧，這5萬多家網吧占據了全國網吧總數的三分之一左右。連接分布全國、數量龐大的這些網吧，愛酷游主要通過與網吧軟件代理商合作的方式進行，通過網吧計費軟件或增值類軟件將愛酷游開發(fā)的軟件產品植入進網吧電腦。

這也使愛酷游的獲客方式與其它第三方應用市場有了一個明顯的區(qū)分。郭鵬分析道，可能別的應用市場是通過公開市場買量或植入手機等進行用戶的獲取，一個新用戶的成本可能在2到3塊錢，但愛酷游通過技術手段從網吧獲取用戶，成本大概只要兩毛錢，與其它應用市場在成本上有10倍的差距。

眾所周知，最常待在網吧的群體就是玩游戲的人，這類人愿意在游戲上花錢，由此也給愛酷游帶來了大批高質量用戶。以愛酷游分發(fā)的游戲《王者榮耀》為例，愛酷游從2016年第四季度開始和騰訊正式合作，郭鵬在2017年9月時告訴挖貝網，愛酷游為《王者榮耀》新增用戶105萬，帶去充值1500萬元。2017年上半年，游戲客戶為愛酷游貢獻收入3000萬元。

除了《王者榮耀》外，愛酷游還為騰訊旗下的《穿越火線》《火影忍者》《魂斗羅》《天天愛消除》《軒轅傳奇》等約25款知名手游提供分發(fā)。網易旗下的《荒野行動》《終結者2》《陰陽師》《大話西游》等知名手游同樣是愛酷游的推廣服務對象。愛酷游公告稱，2017年11月以來，已為現象級“吃雞”類型手游《荒野行動》《穿越火線》日導流有效新增用戶數超過10000名。

此外，游戲行業(yè)的大廠商360、掌握時代（838894）、北京寶盛科技有限公司等同樣是愛酷游的主要客戶。

從愛酷游披露的信息來看，其在2017年實現了突破式發(fā)展。2017年愛酷游在原有Android分發(fā)的基礎上，開拓了蘋果iOS正版游戲的推廣業(yè)務；并獨立發(fā)行了擁有自主知識產權的SLG全球服手游《幻想之城》，儲備“貓尾草電競”的網咖賽事平臺和優(yōu)質手游發(fā)行項目，完成“研發(fā)”——“發(fā)行”——“流量”的閉環(huán)。

被深圳惠程收購后，有上市公司的資金和資源支持，愛酷游又將有怎樣的發(fā)展，我們拭目以待。

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