挖貝網訊 1月4日消息，證監(jiān)會官網1月3日發(fā)布《第十七屆發(fā)審委2018年第4次會議審核結果公告》，3家公司上會，2家獲通過。籌劃IPO近兩年的新三板企業(yè)浙江泰林生物技術股份有限公司（證券簡稱：泰林生物 證券代碼：833327）“爆冷”，成2018開年第一家過會的新三板公司。

在上會前，市場對泰林生物沖刺IPO可以說并不看好。

首先在于其財務指標。挖貝新三板研究院資料顯示，2014-2016年和2017年1-9月，泰林生物實現營業(yè)收入分別為5949.98萬元、8233.26萬元、1.12億元、1.04億元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1012.21萬元、1537.24萬元、2902.53萬元、3260.48萬元?？鄯呛髢衾麧?000萬元一直被認為是IPO審核的一道隱形紅線，泰林生物連續(xù)3年扣非后凈利潤未達隱形紅線。2014-2016年和2017年1-9月，泰林生物扣除非經常性損益后的凈利潤分別為789.66萬元、1586.12萬元、2801.5萬元、3015.97萬元。

2017年5月3日，泰林生物公告稱對前期會計差錯進行更正。泰林生物當時表示，會計差錯更正僅限于對2013年、2014年部分現金流量數據歸類錯誤的更正，對公司2015年、2016年財務狀況、經營成果和現金流量無影響。從更正項目來看，泰林生物更正內容還涉及行業(yè)認定、主要原材料采購情況、前五大客戶及供應商。

此外，挖貝網從泰林生物招股說明書了解到，其實際控制人曾涉及合規(guī)問題。2016年4月27日，泰林生物實際控制人之一葉大林在受讓泰林生物股權觸發(fā)權益變動披露要求后，未按照《非上市公眾公司收購管理辦法》第十三條的規(guī)定在法定期間內暫停買賣泰林生物股票而構成交易違規(guī)行為，遭全國股轉公司出具監(jiān)管意見函。

不過，盡管存在“不完美”，泰林生物最終仍成功過會。

新三板集郵黨們這次基本沒“撈到”進入機會。

從2015年8月17日掛牌至今，泰林生物一直采用協議轉讓方式進行交易，雖曾籌劃做市不過最終不了了之。挖貝新三板研究院資料顯示，2016年1月27日，泰林生物總額1200萬元的募資完成，其以5元/股的價格向6名機構投資者和2位自然人投資者發(fā)行240萬股。其中，財通證券股份有限公司、天風證券股份有限公司各自認購50萬股，中銀國際證券有限責任公司、浙商證券股份有限公司、東莞證券股份有限公司、西部證券股份有限公司各自認購20萬股，所認購股份均為做市庫存股。各自認購30萬股的自然人投資者李開先與公司并無關聯關系，郭錦江則為泰林生物在冊股東潘春曉之丈夫。

泰林生物2017年12月21日報送的招股書申報稿顯示，天風證券、中銀國際證券、李開先、郭錦江的持股情況并無變化。財通證券、浙商證券、東莞證券、西部證券4家券商已不見蹤影。結合泰林生物交易情況來看，4家券商應該是在2016年4月25日、27日已全部出貨。

據挖貝網了解，2016年4月25日、27日是泰林生物掛牌新三板以來僅有的有成交的日子，分別以5.3元/股的價格成交90萬股、20萬股，成交額合計583萬元。2016年4月25日，泰林生物控股股東、實際控制人葉大林買入公司股份33萬股，股東寧波高得股權投資管理企業(yè)（有限合伙）買入公司股份57萬股，賣方券商顯示為“機構專用”。而據上文提到的葉大林被出具監(jiān)管意見函的情況推斷，2016年4月27日20萬股的買入方應也為葉大林，賣方券商則仍為“機構專用”。兩天成交股數110萬股與現已從股東名單中消失的4家券商當時認購總數一致。

發(fā)審委對泰林生物提問如下：

1.發(fā)行人經銷模式的銷售比較特殊，雙方之間的交易由訂單驅動，并未建立長期的經銷關系。2017年1-9月經銷模式下銷售收入4443.25萬元，占比46.63%，較2016年全年增長16.6%。請發(fā)行人代表說明：（1）2017年1-9月經銷模式銷售金額和占比大幅提升的原因；（2）經銷模式下產品最終銷售、經銷商存貨、向經銷商銷售價格與經銷商終端銷售價格差異較大的原因，經銷商客戶與發(fā)行人是否存在關聯關系。請保薦代表人說明核查方法、過程，并發(fā)表明確核查意見。

2.報告期內，發(fā)行人直銷模式銷售占比一直在50%左右，對不同直銷客戶銷售同類產品的價格差異較大，產品定價不太透明。發(fā)行人稱，隨著產品銷售渠道拓展、品牌知名度提升和客戶資源積累，報告期內單位客戶的平均開發(fā)費用呈下降趨勢。請發(fā)行人代表說明：（1）直銷模式銷售的定價政策，直銷客戶的開發(fā)策略，直銷客戶是否具有黏性；（2）客戶開發(fā)費用的具體內容，如何防控出現商業(yè)賄賂行為。請保薦代表人說明核查方法、過程，并發(fā)表明確核查意見。

3.報告期內，發(fā)行人產品綜合毛利率在60%以上，各產品均比同行業(yè)可比上市公司的毛利率高。發(fā)行人披露，公司產品在國內微生物檢測與控制技術系統(tǒng)領域具有較強的技術優(yōu)勢，具有進口替代的實力。請發(fā)行人代表：（1）結合同行業(yè)比較情況，說明報告期內主要產品毛利率波動原因及其合理性；（2）與國外競爭對手的產品相比，說明發(fā)行人產品的技術性能情況，是否具有競爭優(yōu)勢，是否能夠持續(xù)維持產品的高毛利率。請保薦代表人說明核查方法、過程，并發(fā)表明確核查意見。

4.截至2017年9月末，發(fā)行人預收款項余額為521.50萬元，相較2016年末下降72.11%。請發(fā)行人代表說明預收款項期末余額大幅下降的原因，是否存在未滿足收入確認條件提前確認收入的情形。請保薦代表人說明核查方法、過程，并發(fā)表明確核查意見。