加息再次觸動了眾多投資者的理財(cái)神經(jīng)。連續(xù)加息之后，儲蓄利率將超過手中保險產(chǎn)品的固定收益，那豈不虧了？購買保險是否需要順“息”而變？

　　采寫|《小康·財(cái)智》記者 莫北

　　隨著經(jīng)濟(jì)的過熱，“抗通脹”成了點(diǎn)擊率頗高的一個詞匯。在理財(cái)界，抗通脹迅速成了一個新概念。選擇哪些“抗通脹”的險種，受到廣泛關(guān)注。

　　分紅、萬能險直接受益加息

　　近期，央行連續(xù)四次上調(diào)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，同時三次上調(diào)銀行存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點(diǎn)，12月底還上調(diào)了央行對金融機(jī)構(gòu)再貸款利率和再貼現(xiàn)利率，而這一系列的貨幣政策動向主要源于不斷快速上漲的CPI。2011年我國物價上漲壓力依然較大，通脹問題亟待解決，央行貨幣政策將趨向穩(wěn)健。因此，再次加息預(yù)期較為強(qiáng)烈，同時存款準(zhǔn)備金率可能再次上調(diào)。

　　分紅險和萬能險的投資渠道主要為大額協(xié)議存款、國債、企業(yè)債等固定收益率資產(chǎn)，二者的保險資金投資中到期再投資和新增固定收益類投資，將隨基準(zhǔn)利率的變動而同向變動。也就是說，當(dāng)市場利率上升時，分紅險和萬能險的投資收益將跟隨上漲。

　　其中，加息后萬能險的月度結(jié)算利率將快速調(diào)整，這可以從2010年11月萬能險月度結(jié)算利率中得到印證。受10月加息影響，包括平安、華泰、?？?、泰康等多家保險公司的11月萬能險結(jié)算利率均有所上漲。而加息反映到分紅險上的收益率則相對滯后。加息預(yù)期下，分紅險和萬能險有望在2011年成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　分紅保險依據(jù)功能，可以分為投資和保障兩類。投資型分紅險以銀保分紅產(chǎn)品為代表。保障型分紅險主要是帶分紅功能的普通壽險產(chǎn)品，如兩全分紅保險和定期分紅保險等。這類保險側(cè)重人身保障功能，分紅只是作為附加利益。

　　以兩全分紅保險為例，在固定返還生存金的同時，還有固定保額的身故或全殘保障，紅利將按照公司每年的經(jīng)營投資狀況分配，沒有確定額度。保障型的分紅保險通常都可作為主險附加健康險、意外險和重大疾病保險，能形成完善的保障計(jì)劃。

　　分紅、萬能險“息漲隨漲”

　　由于保險公司在厘定費(fèi)率時要考慮三個因素：預(yù)定死亡率、預(yù)定投資回報率和預(yù)定營運(yùn)管理費(fèi)用，而費(fèi)率一經(jīng)厘定，不能隨意改動。但壽險保單的保障期限往往長達(dá)幾十年，在這樣漫長的時間內(nèi)，實(shí)際發(fā)生的情況可能同預(yù)期的情況有所差別。一旦實(shí)際情況好于預(yù)期情況，就會出現(xiàn)差益，保險公司將這部分差益產(chǎn)生的利潤按一定的比例分配給客戶，這就是紅利的來源。

　　中國保監(jiān)會規(guī)定保險公司每年至少應(yīng)將分紅保險可分配盈余的70%分配給客戶。

　　紅利分配有兩種方式：現(xiàn)金紅利和增額紅利。現(xiàn)金紅利是直接以現(xiàn)金的形式將盈余分配給保單持有人。目前國內(nèi)大多保險公司采取這種方式。在現(xiàn)金紅利的分配方式下，紅利可以采取多種領(lǐng)取方式：現(xiàn)金、累積生息、抵交保費(fèi)和購買減額交清保險。

　　據(jù)了解，目前，市場上銷售的絕大部分壽險產(chǎn)品可以分為投資型產(chǎn)品(如萬能險)和分紅型產(chǎn)品。這些保險產(chǎn)品與加息之間是水漲船高的關(guān)系。

　　陽光人壽理財(cái)專家稱，央行的加息有利于分紅險和萬能險的銷售。分紅險和萬能險的回報率會隨著市場利率的提高而提高，因此對客戶的吸引力也會增強(qiáng)。

　　從分紅險的年度收益看，目前保險業(yè)整體的分紅收益水平基本保持在3.5%～5%，個別優(yōu)秀的公司更高，甚至達(dá)到7%以上。這意味著不論牛市還是熊市，投保人都能享受到基本相同或相對較高的回報率，跑贏CPI基本上不是問題。

　　加息后消費(fèi)者可選擇購買“息漲隨漲”與銀行利率掛鉤的保險產(chǎn)品。因?yàn)榉旨t險、萬能險等投資型保險產(chǎn)品帶有一定的自動調(diào)節(jié)機(jī)制，加息的影響通常能反映到保單的實(shí)際分紅水平或賬戶價值中。

　　加息通道預(yù)期前提下，萬能保險繳費(fèi)靈活，收益下有保底、上不封頂，附加高額保障的特性也博得了普通居民的青睞，萬能產(chǎn)品的銷售行情近期看好。加息后，隨著存款利率的提高，資金的存款收益比以前上升。

　　消費(fèi)者要理性投保

　　作為消費(fèi)者，我們建議大家理性看待這一事件。保險公司推不推萬能險，到底花多少力氣去營銷這一產(chǎn)品，對消費(fèi)者而言其實(shí)關(guān)系并不大。作為理性的保險消費(fèi)者，到底購買哪些產(chǎn)品，關(guān)鍵還是看自身需求，以及對各類產(chǎn)品的了解程度，這樣才能善用產(chǎn)品，為自己和家人做好保險規(guī)劃。

　　作為“萬能壽險”，該產(chǎn)品其實(shí)是有自己獨(dú)特優(yōu)勢的。傳統(tǒng)保險產(chǎn)品，比較死板，保額固定；而且長期型保險大多是均衡費(fèi)率，年輕時候繳費(fèi)壓力較大。

　　萬能險就非常靈活，它的保額可根據(jù)投保者不同人生階段的保障需求，進(jìn)行靈活安排與調(diào)整，比如單身的時候身故、意外等保額設(shè)計(jì)地低一些，有了家庭或孩子以后家庭責(zé)任重大，保額可以根據(jù)需求調(diào)高，50歲以后子女成才了保額又可以降下來。

　　萬能險的保障成本支出，采用的是自然費(fèi)率形式。二三十歲的年輕人投保，費(fèi)率低；四五十歲以后，費(fèi)率高了，但因?yàn)楸ｎ~降下來了，所以保費(fèi)支出也會降下來不少。大部分公司的萬能險還提供附加搭配各類疾病、健康、意外等純保障險種。這些產(chǎn)品作為附加險，其費(fèi)率自然比作為主險單獨(dú)投保要劃算的多。

　　所以，投保者實(shí)際上是可以利用萬能險設(shè)計(jì)出平常所說的終身壽險、定期壽險、終身重疾險、定期重疾險、少兒險、養(yǎng)老險等各種保障方案。換個角度來看，既可以用萬能方案設(shè)計(jì)出純消費(fèi)型的組合，也可以設(shè)計(jì)出具備儲蓄功能的組合，而且設(shè)計(jì)起來非常靈活和方便。主動權(quán)掌握在客戶手里，因?yàn)楸ＹM(fèi)的繳納、保額的安排等都是可由投保方掌控的。

　　還有一點(diǎn)比較容易存在認(rèn)識誤區(qū)。很多人以為，分紅險的費(fèi)用率較低，萬能險收取的費(fèi)用率較高，其實(shí)這是誤解。

　　實(shí)際上，分紅險賬戶收取的各種費(fèi)用也是相當(dāng)驚人的，只是因?yàn)榭蛻糁豢吹揭粋€綜合費(fèi)率(也就是每年需要繳納的保費(fèi)額)，所以不知道其中到底收取了哪些具體的運(yùn)營、管理、精算、營銷等細(xì)分費(fèi)用。

　　而萬能險的各項(xiàng)收費(fèi)則是公開的，通過初始費(fèi)率、保障成本、管理費(fèi)用、保單維護(hù)費(fèi)、退保費(fèi)(提前支取費(fèi))等等小項(xiàng)目，投保者可以一目了然。

　　無論萬能險冷或熱，還是分紅險更熱或更冷，一切都是市場中的起起伏伏，消費(fèi)者到底選擇哪幾款產(chǎn)品投保，主要還是在“知己知彼”的基礎(chǔ)上，再結(jié)合家庭財(cái)務(wù)狀況、人員結(jié)構(gòu)等因素綜合考量。