今年4月下旬美國和墨西哥暴發(fā)甲型H1N1流感，并迅速在全球范圍內蔓延。

　　這也使得疫苗等行業(yè)的進展成為焦點，投資家們紛紛表示，疫情必然會繼續(xù)加大投資人對該行業(yè)的關注度。

　　事實上，在經濟危機之下，以抗周期性為突出特點的醫(yī)療行業(yè)一度成為風險投資機構密切關注的行業(yè)。而近期從美國和墨西哥開始的豬流感疫情在全球范圍暴發(fā)，使這一投資的步伐悄然加速。

　　創(chuàng)投新貴

　　公開信息顯示，建銀國際旗下的醫(yī)療保健股權投資基金（下稱建銀醫(yī)療基金）獲得了國家發(fā)改委的備案批文，這是首家獲批的人民幣醫(yī)療基金，也是中國首家專注于投資醫(yī)療保健產業(yè)的股權投資基金。

　　建銀醫(yī)療基金營銷副總監(jiān)陳春柳日前表示，建銀醫(yī)療基金由建銀國際與同仁醫(yī)療產業(yè)集團共同管理，預計首期7年、資金規(guī)模不超過50億元人民幣。

　　無獨有偶，4月，全球著名的生物醫(yī)藥產業(yè)風險投資基金——百奧維達創(chuàng)業(yè)投資公司（BioVeda Capital）因看好廣州生物醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展前景，有意在廣州開發(fā)區(qū)合作成立規(guī)模為10億-20億元的生物醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展基金。

　　創(chuàng)投人士認為，大型醫(yī)療基金的出臺將直接受益于國家剛剛推出的新醫(yī)改方案。

　　消息顯示，建銀醫(yī)療基金計劃投資五個重點方向：制藥產業(yè)（投資新藥、特藥、中藥）、醫(yī)療器械（投資、租賃醫(yī)療器械、設備）、醫(yī)療機構（組建、改建、管理醫(yī)院及租用閑置醫(yī)療設備）、醫(yī)療服務（醫(yī)藥商業(yè)物流、電子網絡、培訓、遠程會診）和康復保健。

　　隨著甲型H1N1流感重大疫情的擴散，創(chuàng)投們對醫(yī)藥行業(yè)的關注集中點增強，投資步伐相應也會有所加快。

　　金融危機中高度抗跌

　　分析歷次全球經濟危機的歷史面、中美醫(yī)療政策改革及海關資料，這些過去的軌跡與目前出現的征兆，提供醫(yī)療產業(yè)接下來的發(fā)展方向與許多可能性，并點亮了金融海嘯下的市場機會，可期待的產業(yè)商機即將涌現。

　　根據麥肯錫公司在近四次金融危機中，對美國產業(yè)的衰退與復蘇表現所做的分析，可發(fā)現醫(yī)療產業(yè)在1973-1975年的經濟危機中，其衰退情形落后于其他產業(yè)，且復蘇狀況又優(yōu)于其他產業(yè)，在1980-1982年第二次經濟危機中，醫(yī)療保健產業(yè)在衰退及復蘇情形都快于其他產業(yè)，而在最近兩次包括1990年、2001年的經濟危機中，醫(yī)療保健產業(yè)則展現高度抗跌，未受到重大沖擊。

　　麥肯錫公司的報告是以EBITA（Earnings Before Interest, Taxes, andAmortization，稅息及攤銷前利潤，簡稱EBITA）作為分析指標，EBITA移除利息、稅款、攤銷費用，主要被私人資本公司用來計算公司的經營業(yè)績。

　　醫(yī)療產業(yè)在近幾次經濟危機的表現皆優(yōu)越于整體經濟狀況，這是由于消費者對于醫(yī)療需求并不會隨著經濟衰退而有所影響，且隨著目前最有錢的嬰兒潮世代正逐漸衰老，跟隨而來的醫(yī)療需求提高，所以無論經濟環(huán)境發(fā)生任何變動，健康支出絕對是嬰兒潮世代最優(yōu)先考慮的消費項目。

　　刺激經濟復蘇

　　從歷次經濟危機的經驗來看，各國擴大政府支出是刺激經濟復蘇的手段之一，再由現今的環(huán)境分析，先進國家的硬件建設及工業(yè)化程度皆非常成熟，由于硬件建設擴大政府支出的標的選項跟以往的環(huán)境并不一樣，然而，建構優(yōu)質醫(yī)療系統(tǒng)、提升人民醫(yī)療質量則相對成為一種軟性公共建設。

　　而且先進國家如歐洲、日本的老年化人口攀升、美國的慢性病（肥胖、糖尿病、心臟?。┗颊咭才c日俱增，此一時間點進行醫(yī)療建設投資，在短期能成為擴大政府支出、創(chuàng)造就業(yè)機會、刺激經濟復蘇的手段，長期面亦能控管國民健康，減少醫(yī)療浪費。

　　由目前最大的醫(yī)療消費市場——美國，及未來最大潛力市場——中國，最近的相關醫(yī)療政策，可發(fā)現擴大醫(yī)療已是中美政府的重要方向，也將會連帶創(chuàng)造新一波醫(yī)療市場的商機。

　　美國的健康護照

　　美國2008年在醫(yī)療總支出達2.3兆美元，占GDP的16.1%，平均每人7560美元，但仍有4600萬人并沒有醫(yī)療保險，無法獲得完善的醫(yī)療。奧巴馬在未來10年的預算中，提出6340億美元儲備金的計劃，作為今后10年改革醫(yī)療保健制度的頭款，目標是讓全民支付得起保健，并著重預防醫(yī)學，提高醫(yī)療質量。

　　美國的健康照護保障制度主要以民營健康保險市場為主，并且透過雇主為員工納保為獲得健康保險之主要管道。美國健保費用在過去8年間已成長1倍，成長速度是過去8年來薪資成長率的3.7倍；有限的保險給付及節(jié)節(jié)升高的醫(yī)療費用，造成家庭在醫(yī)療方面更大的經濟壓力，超過4600萬美國人民（約占總人口16%）無法獲得健康保險，奧巴馬的健康照護改革目的在于提供所有人民可負的健康照護服務，透過提升健保之納保率、小型企業(yè)健康稅減免額、建構公共健康照護計劃、健保之保費支出免稅等手段進行。值得注意的是，奧巴馬政策的主要目的在于提供醫(yī)療的基本平等權，并注重預防醫(yī)學，鼓勵自國外進口較便宜的學名藥，信賴度高但較為低價的醫(yī)療器材，用來填補新興需求，此點將是臺灣出口相關產品的機會。

　　中國的新醫(yī)改方案

　　中國在今年3月提出中國政府歷年來投資最大的醫(yī)療改革方案，目的要讓中國人民享有平等醫(yī)療服務。

　　新醫(yī)改方案從2009年到2011年預計投入共8500億元人民幣，政策要點包括：加快推進基本醫(yī)療保障制度建設、初步建立國家基本藥物制度、健全基層醫(yī)療衛(wèi)生服務體系、促進基本公共衛(wèi)生服務逐步均等化、推進公立醫(yī)院改革試點。

　　目的在于提供人民完善的醫(yī)療資源與就醫(yī)保障，縮短城鄉(xiāng)醫(yī)護差距，并建立重大疾病的預防及早期治療機制，其中，估計將有700億會流向基層醫(yī)院，建立小區(qū)型、鄉(xiāng)村型醫(yī)護相關平臺。

　　臺灣的“生技起飛鉆石行動方案”

　　臺灣行政院在3月正式啟動生技起飛鉆石方案，內容包括成立生技創(chuàng)投基金（Mega Fund）、成立生技整合育成中心、成立食品藥物管理局（TFDA）等。

　　在生技創(chuàng)投基金方面，將由國發(fā)基金投資40%，民間投資60%，第一階段要募集75億-100億元，預計總共募集600億元的大型生技創(chuàng)投基金，初步將以具全球市場潛力的醫(yī)療器材作為首要投資標的。

　　在生技整合育成中心方面，則將提供生技制藥、醫(yī)材產業(yè)發(fā)展階段所需的資金、法務、智慧財產權、技術及營運等各類協(xié)助，并搭配竹北生醫(yī)園區(qū)、國家生技發(fā)展園區(qū)，帶動周邊產業(yè)發(fā)展。此方案目的在協(xié)助生技產業(yè)突破困境，希望讓產業(yè)能在4年內產值倍增，升級成為兆元（萬億元）產業(yè)。