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證監(jiān)會核發(fā)IPO批文：有友食品毛利率增遠(yuǎn)高于同行 中創(chuàng)物流客戶及供應(yīng)商重合較多

2019/3/15 23:10:54      挖貝網(wǎng) 周路遙

挖貝網(wǎng)3月15日消息，證監(jiān)會核準(zhǔn)2家公司IPO批文：有友食品股份有限公司，中創(chuàng)物流股份有限公司。上述企業(yè)及其承銷商將分別與交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

有友食品因主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一、2017年毛利率增幅較大且遠(yuǎn)高于同行業(yè)上市公司、經(jīng)銷商的銷售占比在95%以上等問題被問詢；中創(chuàng)物流因報告期內(nèi)客戶及供應(yīng)商重合的情形多等問題被問詢。

有友食品股份有限公司：發(fā)審委會議提出詢問的主要問題

1、2014年至2018年1-6月份，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)收入先降后升，毛利率逐年提高。請發(fā)行人代表說明：（1）營業(yè)收入變動與毛利率、銷售凈利率變動趨勢不一致的原因及合理性；（2）2017年銷售凈利率顯著上升，毛利率增幅較大且遠(yuǎn)高于同行業(yè)上市公司的原因及合理性；（3）主要原材料鳳爪采購價格變動與同期毛利率變動不相一致的原因及合理性，特別是2016年雞爪采購價格上漲12.88%，泡椒鳳爪毛利率從2015年的33.89%下降至2016年的33.50%的具體原因。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

2、報告期各期發(fā)行人泡椒鳳爪營業(yè)收入占比均在70%以上。請發(fā)行人代表說明：（1）發(fā)行人產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一、泡椒鳳爪類收入較高的原因及發(fā)行人可能面臨的經(jīng)營風(fēng)險；（2）因病毒基因變異等因素導(dǎo)致人感染禽流感病例增加，是否會對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響；（3）是否存在改善目前收入對單一產(chǎn)品較為依賴的具體措施或計劃及其可行性；（4）報告期，發(fā)行人研發(fā)投入明顯低于同行業(yè)可比公司的原因及可能對發(fā)行人持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生的影響。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

3、報告期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)銷商的銷售占比在95%以上。請發(fā)行人代表說明：（1）經(jīng)銷商的選取標(biāo)準(zhǔn)、銷售定價原則、合作模式，退貨包干補(bǔ)償安排，主要經(jīng)銷商期末庫存及終端銷售情況，經(jīng)銷商與發(fā)行人控股股東、實際控制人、董監(jiān)高等是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（2）經(jīng)銷商的管理體系及層級，外勤365管理系統(tǒng)對經(jīng)銷商及終端客戶的覆蓋和運行情況；（3）與主要經(jīng)銷商西藏俊宏商貿(mào)及金鑼合鑫商行的合作歷史，對其銷售金額較大的原因及合理性，金鑼合鑫商行90%銷售客戶是二級經(jīng)銷商，西藏峻宏商貿(mào)2018年銷售客戶中二級經(jīng)銷商的比例大幅增加的原因及合理性；（4）主要二級經(jīng)銷商的股權(quán)結(jié)構(gòu)，采取二級經(jīng)銷商模式的原因及合理性，其期末庫存及終端銷售情況；（5）非法人經(jīng)銷商在稅務(wù)等方面的合規(guī)經(jīng)營情況，是否存在潛在風(fēng)險，對發(fā)行人業(yè)務(wù)的潛在影響及應(yīng)對措施。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

中創(chuàng)物流股份有限公司：發(fā)審委會議提出詢問的主要問題

1、發(fā)行人報告期內(nèi)客戶及供應(yīng)商重合的情形較多。請發(fā)行人代表說明：（1）報告期內(nèi)存在重合的業(yè)務(wù)內(nèi)容，會計核算是否符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的規(guī)定；（2）重疊客戶及供應(yīng)商銷售和采購的定價機(jī)制及價格的公允性，與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在利益輸送等情形。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

2、請發(fā)行人代表說明：（l）發(fā)行人各板塊業(yè)務(wù)毛利率及其變化趨勢是否與同行業(yè)可比公司一致；（2）沿海運輸板塊毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；（3）場站板塊、船舶代理板塊業(yè)務(wù)毛利率上升的原因及合理性；（4）發(fā)行人期間費用率低于同行業(yè)可比上市公司的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。