4月28日晚間，立新能源（001258.SZ）發(fā)布2025年一季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21678.60萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.23%；毛利率43.76%，同比增長(zhǎng)1.14個(gè)百分點(diǎn)，主要受益于新投運(yùn)項(xiàng)目上網(wǎng)電量帶來(lái)的收入及毛利增長(zhǎng)；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-936.4萬(wàn)元；期末總資產(chǎn)為156.85億元，同比增長(zhǎng)69.23%。

一季報(bào)顯示，立新能源2025年一季度凈利潤(rùn)下滑并出現(xiàn)虧損，主要由于新能源行業(yè)受國(guó)家補(bǔ)貼核查進(jìn)度影響，補(bǔ)貼回款滯后，應(yīng)收補(bǔ)貼款規(guī)模及賬齡增加，導(dǎo)致計(jì)提信用減值損失同比增加2664.42萬(wàn)元。

一、資產(chǎn)規(guī)模呈顯著擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，核心競(jìng)爭(zhēng)力邁上全新臺(tái)階

截至2025年一季度，立新能源期末總資產(chǎn)為156.85億元，同比增長(zhǎng)69.23%。2024年底，立新能源總裝機(jī)容量達(dá)223.4萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)45.06%，其中風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量122.05萬(wàn)千瓦，光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量85.35萬(wàn)千瓦，獨(dú)立儲(chǔ)能裝機(jī)容量16萬(wàn)千瓦/64萬(wàn)千瓦時(shí)。依托新疆豐富的風(fēng)光資源及政策支持，公司加速推進(jìn)千萬(wàn)千瓦級(jí)新能源大基地建設(shè)，已核準(zhǔn)的在建風(fēng)光電項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模達(dá)160萬(wàn)千瓦，儲(chǔ)備項(xiàng)目充足，為可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，新興業(yè)態(tài)貢獻(xiàn)增量

立新能源2025年一季度新建和田縣300兆瓦/1200兆瓦時(shí)、皮山縣200兆瓦/800兆瓦時(shí)構(gòu)網(wǎng)型獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目；續(xù)建達(dá)坂城50萬(wàn)千瓦風(fēng)電項(xiàng)目、奇臺(tái)縣30萬(wàn)千瓦風(fēng)光同場(chǎng)項(xiàng)目、三塘湖80萬(wàn)千瓦風(fēng)儲(chǔ)項(xiàng)目；售電業(yè)務(wù)覆蓋近百家用戶；充電樁業(yè)務(wù)投資運(yùn)營(yíng)4個(gè)充電驛站，標(biāo)志著立新能源從傳統(tǒng)發(fā)電向“發(fā)電+綜合能源服務(wù)”模式轉(zhuǎn)型。新疆作為國(guó)家清潔能源基地的戰(zhàn)略地位持續(xù)凸顯，2024年新疆新增新能源裝機(jī)規(guī)模4037萬(wàn)千瓦，新能源發(fā)電量同比增長(zhǎng)30.7%，立新能源實(shí)現(xiàn)發(fā)電量26.7億千瓦時(shí)，較上年增長(zhǎng)10.65%。作為新疆唯一地方國(guó)有新能源上市公司，立新能源深度受益“疆電外送”政策紅利，運(yùn)營(yíng)的多個(gè)項(xiàng)目為“疆電外送”重點(diǎn)工程配套項(xiàng)目，通過(guò)“天中直流”“吉泉直流”等特高壓輸電工程，截至目前，新疆累計(jì)外送電量超9000億千瓦時(shí)，立新能源成為跨省消納的核心受益者。

三、毛利率保持行業(yè)領(lǐng)先，盈利潛力待釋放

立新能源2025年一季度銷售毛利率43.76%，較2024年一季度提升1.14個(gè)百分點(diǎn)，維持行業(yè)高位。隨著公司裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)張、運(yùn)營(yíng)效率提升及成本管控深化，盈利能力有望持續(xù)修復(fù)。

四、機(jī)構(gòu)資金持續(xù)加碼，長(zhǎng)期價(jià)值獲市場(chǎng)認(rèn)可

根據(jù)一季報(bào)顯示，立新能源前十大機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持股比例達(dá)73.32%，其中包括全國(guó)社?；鹞辶闳M合、招商銀行股份有限公司－南方中證1000交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金等長(zhǎng)期資金。機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比高且穩(wěn)定，顯示資本市場(chǎng)對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展前景的信心。

立新能源憑借裝機(jī)規(guī)模的快速增長(zhǎng)、穩(wěn)健的收入增長(zhǎng)、行業(yè)領(lǐng)先的毛利率、政策紅利的加持以及機(jī)構(gòu)資金的青睞，展現(xiàn)出顯著的投資價(jià)值。下一步，立新能源將堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，以主營(yíng)業(yè)務(wù)為抓手，破解短期業(yè)績(jī)受行業(yè)波動(dòng)影響，積極應(yīng)對(duì)電價(jià)市場(chǎng)化改革挑戰(zhàn)，推動(dòng)“風(fēng)光儲(chǔ)”產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，助力國(guó)家能源結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型。